Los ICOs toman el centro de la escena, pero el cultivo actual de las plataformas ICO no es el adecuado

Nuestro corresponsal de Londres Nick Ayton alias el sabio de Shoreditch mira de cerca el rápido crecimiento del mercado de ICO y los recientes desarrollos que están tomando el centro del escenario y están a punto de remodelar el sector a medida que el dinero institucional se prepara para intervenir...

Es un negocio de BOOM para algunos...

Hay 100 ICOs planeados para septiembre de 2017 y otros 100 planeados hasta el final de 2017. La lista está creciendo cada día y con ella una plétora de nuevas plataformas ICO, proveedores de servicios y empresas de PR y Marketing cobran...

Tengo que decir que no me gustan las siglas 'ICO' y la frase 'Initial Coin Offering' (Oferta Inicial de la Moneda). Es como si estuvieran tratando de sonar todo oficial como una 'IPO', pero realmente hay muy pocas similitudes. Estoy firmemente en el campo de venta de tokens y prefiero hablar de lanzamientos de tokens, que es una mejor descripción de la realidad de una nueva generación de recaudación de fondos. Como ya he dicho antes, la recaudación de criptofondos es un nuevo mercado de capitales 2.0 llegando a un acuerdo con sí mismo. Es un adolescente que madura rápidamente usando "crema para los granos" para ocultar los dolores de crecimiento. Y crecerá y madurará, ya en el ACTO II, ​​no durará más de 12 meses antes de la mutación al ACTO III ...

Está surgiendo una nueva generación de plataformas ICO...

¿Nos quejamos de la SEC, o en realidad nos han hecho un favor?

La SEC ha esbozado su posición con respecto al DAO, ya que ellos se han dejado someter por el CFTC, que salió a favor del cripto. Aunque el efecto de la red sobre la posición de la SEC parece haber generado pánico entre los reguladores y ponerlos alerta, creo que dan demasiada credibilidad al alcance global de las SEC. Fue un hábito inteligente de la SEC para poner quienes atemorizaban en las regiones más codiciosas del mundo incluyendo Singapur, Luxemburgo y Gibraltar. La UE, como de costumbre, parece ser una marioneta de Estados Unidos y es incapaz de hacer otra cosa que querer controlar el cripto y todo lo relacionado con el Blockchain, ya que su propia existencia es la centralización de toda la autoridad en todos los Estados miembros. Está claro que la UE nunca sancionará a las criptomonedas, pero el Reino Unido no es la UE.

Su razonamiento también es débil. La SEC sugiere que el propósito del "registro" bajo la ley de valores es asegurar que los inversionistas sean inversiones vendidas que incluyan todas las revelaciones apropiadas y sujetas a inspección regulatoria para que los inversores estén protegidos. Parece una pequeña broma como bancos, compañías de seguros y otros jugadores de los mercados de capitales arrojan productos que trabajan contra los consumidores y donde sus términos y condiciones son vagos al menos, un poco como la definición de una Seguridad.

Aunque no estoy necesariamente de acuerdo con esta postura proteccionista, donde la SEC considera que más o menos todo es una Seguridad, dada la posición de Howey; La SEC utiliza una antigua definición anticuada (de los años 1940) de la palabra "Seguridad", pero tengo que admitir que hay algo de inevitabilidad acerca de la sombra de la regulación que está por venir.

Muchos argumentarán que es una buena cosa, y otros continuarán la lucha y la mayoría la ignorará. Aunque tengamos tiempo, podría haber consecuencias retroactivas y exhorto a aquellos que contemplan una ICO a considerar un enfoque diferente y poner defensas en su lugar contra los mecanismos de represalias potenciales de los reguladores cuando finalmente se ponen al día.

La forma en que los ICO trabajan hoy en día se desactiva rápidamente al llegar el ACTO II del modelo de madurez de la ICO...

Hay muchos proveedores de ICOs que han ayudado a abrir nuevos caminos y crear lo que tenemos hoy. Liderados por TokenMarket y mi buen amigo Ransu y otros pioneros, ICOPromo con Alex y Andrii en Ambisafe han sido más recientemente unidos por Waves y otros participantes. Algunos, como TokenHub, siguen un modelo de financiamiento más convencional como el de VC, pero todos han dado forma a lo que tenemos hoy en día y están inundados por un gran número de proyectos que vienen en su camino.

La comunidad de apoyo emergente para lanzar ICOs, como los propios ICOs, son una mezcla de calidad y rendimiento. Me gustaría ver la calidad de los proyectos de ICOs mejorando, y las empresas que prestan los servicios mantienen los estándares altos, y no se sienten tentados a simplemente tomar el dinero. Algunas plataformas de ICO no se conforman  mucho en absoluto, no revelan el equipo detrás de ellos, no han tenido sus contratos inteligentes auditados y parecen apoyar casi cualquier proyecto que viene adelante.

Lo que a menudo se pasa por alto es que la mayoría de estas plataformas ya caen en contra de la ansiedad jurisdiccional que se aproxima. La mayoría de los Tokens desempeñan el papel de un instrumento financiero no autorizado, no sólo caen en la red de Howey, sino también en las reglas del Sistema de Inversión Colectiva. Estas normas se aplican en toda Europa y en otras partes del mundo. Es un campo de minas que está a punto de empeorar y muchos pueden pronto experimentar el deleite de la comida de la prisión.

Y luego tenemos contratos inteligentes de código abierto que proporcionan la lógica de negocio aparente de la funcionalidad de ICO. Estas se han desglosado en fases pre-ICO, ICO principal y distribución de tokens, con las etapas finales requiriendo mucha intervención manual, creando un enorme problema de atención al cliente para los emprendedores de los proyectos. Y luego están los piratas informáticos de ICO que ven los sitios web desprotegidos de ICO y la mala integración en los extremos de ICO que dejan la puerta abierta. Estos hackers juguetones pueden robar fácilmente tus ETH e invertir directamente en suites falsas y direcciones no controladas por usted ni su proveedor de ICO. 

Sí, Ether es el otro asunto primario del ACTO I, ya que los ICOs son generalmente ETH-only. Esto es muy limitante para la captación de capital y la red Ethereum ha demostrado que no siempre puede mantenerse a la altura de la demanda. A veces la red simplemente se detiene, donde los tiempos de transacción luchan con la demanda de pico, y ¡las transacciones se reportan desaparecidos en la acción! .. Si su ICO es exprimida por dos entes grandes, esto te hará daño.

La próxima generación de plataformas Token Launch está llegando...

Si les dijera que todas las ICOs están reguladas y tienen que adherirse a la legislación, las directivas y las leyes actuales, ¿qué harían de manera diferente? No hay duda de que las plataformas que ofrecen servicios de ICO son un grupo mixto. Algunos incluso quieren hacer sus propias ICOs para financiar sus ambiciones, como KickICO. Me parece extraño dado que no necesita mucho capital para manejar lanzamientos de fichas, así que ¿qué necesita para el dinero?

Pero luego me topé con Dmitry, un pionero de un enfoque de Token Launch de segunda generación que tiene una perspectiva diferente y está diseñado con la regulación y el cumplimiento en mente.

Me encontré con Dmitry Koval, CTO de Chainstarter.org, quien explicó:

“Diseñamos Chainstarter a lo largo de un conjunto diferente de principios, centrándonos en extender la lógica de los contratos inteligentes para incorporar una nueva capa de seguridad y servicios completos de AML/KYC que ya está probando un gran éxito con los nuevos ICOs que involucran inversores institucionales. Los grandes problemas con el enfoque actual son plataformas ICO recogiendo cripto para  una única dirección, lo que es ineficiente, hace que el proyecto vulnerable y crea trabajo extra cuando se trata de distribuir los token. Y no son verdaderamente transparentes, aunque dicen serlo, y no permiten que los inversionistas puedan ver lo que está pasando y comprueben las promesas hechas por los fundadores”

Chainstarter crea una sola cuenta para cada inversor, que contiene la dirección de recepción y la dirección de envío utilizada para la distribución de tokens y un registro de inversores que puede contener información de divulgación completa que KYC/AML requiere.

Dmitry dice:

“Nuestra capa de servicio KYC/AML ya ha demostrado ser muy popular con los nuevos lanzamientos Token que quieren atraer dinero institucional. Basta con echar un vistazo a Filecoin donde participaron Andreessen Horowitz y Sequoia Capital. Fue un aumento conforme a la SEC que sugiere que el mercado está a punto de moverse en una nueva dirección donde el dinero institucional apoyará proyectos y competirá con la comunidad de cripto inversionistas individuales que desean permanecer en el anonimato.”

Chainstarter es una de las pocas nuevas generaciones de plataforma de Venta de Tokens que marca muchas características nuevas, incluyendo la posibilidad de tomar varias criptomonedas, no sólo ETH, automatiza todos los aspectos de la distribución de tokens y soporta una capacidad completa de KYC y AML si es necesario. Creo que Filecoin prueba el punto aquí usando la opción SAFT. Esta es la regla de Acuerdo Simple para Tokens Futuros bajo la Regulación D de la SEC, Nº 506c, lo que significa que el ICO de Filecoin sólo estaba abierto a inversionistas acreditados. Pero hey, han logrado $ 252 millones...

Un paisaje cambiante...

La inevitable tendencia hacia la regulación cambiará la dinámica de una Venta Token y donde el mercado se dividirá con los llamados inversionistas sofisticados o acreditados por un lado y las personas consideradas poco sofisticadas por el otro. Sigo argumentando que todos los inversores se ven atrapados por los productos financieros tradicionales más de lo que harán en cualquier ICO. Si pequeños inversores quiebran una vez, nunca olvidarán.

Recordamos que todos hemos sido quebrados por los bancos y las aseguradoras, pero no tenemos otra opción, ya que estamos obligados por reglas y regulaciones a jugar en los mercados convencionales, y la regulación falla una y otra vez. No hay duda de que los jugadores convencionales de los mercados de capitales quieren un pedazo de la acción de Bitcoin. Mi preocupación es que los reguladores creen condiciones que les permitan tratar de manipularla y es por eso que los puristas del Bitcoin se mantienen firmes.

El mercado de los ICOs está madurando y necesita regularse a sí mismo, exprimir a los estafadores y decir no a los proyectos que están centrándose claramente en el dinero y no en el inversionista. Mientras que "caveat emptor" aplica las plataformas de la ICO, los asesores y los propios empresarios tienen una responsabilidad con los inversionistas y necesitan imponer y mantener estándares.

¿Cuánto tiempo pasará antes de que veamos un ICO de $ 1 billón? No mucho. Las ventajas inevitables de un ICO permanecen: menos intermediarios, menos tarifas y cargas más bajas donde el proceso es mucho más rápido y generalmente más eficiente. Incluso los grandes fondos de cobertura saben algo bueno cuando lo ven.

¿Qué no es como...?

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