Durante años, los traders de Bitcoin (BTC) han observado su precio en relación con el oro (XAU) en busca de pistas sobre cuándo BTC tocará fondo en términos de dólares estadounidenses. Pero en 2026, esa señal de BTC frente al oro está empezando a parecer menos fiable.
Conclusiones clave:
Bitcoin alcanza una infravaloración frente al oro y ha caído por debajo de su tendencia según la ley de potencias.
El par BTC/XAU ya se encuentra por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200-2W, que históricamente se ha alineado con los mínimos.
El próximo movimiento del oro probablemente determinará si BTC experimenta un repunte de alivio.
Bitcoin sigue cayendo en términos de oro
Esta semana, la relación del par BTC/XAU, o el valor de bitcoin frente al oro, se alejó de su tendencia a largo plazo de la "ley de potencias" por primera vez en la historia, tal y como destacó el analista Julius.
Una ley de potencias es una curva de tendencia a largo plazo que algunos analistas utilizan para modelar la trayectoria de crecimiento de Bitcoin a lo largo del tiempo. En términos comerciales, puede indicar una posible sobrevaloración cuando el precio se sitúa por encima de la curva, y una posible infravaloración cuando se sitúa por debajo.
En enero, el par BTC/XAU se encontraba en su fase más infravalorada. Alcanzó esos niveles cuando el oro superó la marca récord de USD 5.000 y los mercados se volvieron reacios al riesgo debido a la intervención del yen y a los temores de un cierre del Gobierno estadounidense.
Esto también ocurrió cuando la mayoría de las empresas de Wall Street pronosticaron que el oro seguiría subiendo en 2026, incluido el Bank of America, que afirmó la semana pasada que el metal precioso superaría USD 6.000 a finales de año.
Por el contrario, los mercados de Bitcoin mostraron su preocupación por la teoría del ciclo de cuatro años. Como se señala, el precio de BTC alcanzó un máximo de alrededor de USD 126.200 en octubre de 2025 y podría descender por debajo de USD 50.000 en los próximos meses.
Esto apuntaba aún más a una tendencia bajista sostenida del par BTC/XAU en las próximas semanas, en lugar de una configuración cíclica de fondo.
¿Sugieren los datos técnicos un piso del precio de BTC?
Una caída continuada de la ratio BTC/XAU también amenazaría con una ruptura decisiva por debajo de la EMA 200-2W (EMA 200-2W; la onda azul), un nivel que históricamente se ha alineado con los verdaderos fondos del ciclo del par BTC/USD.
Esto incluye una falsa señal de ruptura en 2022, en la que el par BTC/XAU rompió por debajo de su EMA de 200-2W, solo para recuperarla como soporte después de dos meses.
En 2026, la ratio ya se ha desplomado por debajo de esa misma EMA, y los catalizadores macroeconómicos aumentan las probabilidades de que pueda seguir bajando, rompiendo así el fractal inferior del par BTC/XAU.
Por el contrario, Citi advirtió que el repunte del oro podría estancarse o revertirse a finales de 2026 si aumentan los rendimientos reales de EE. UU., se estabiliza el dólar y vuelve el apetito por el riesgo. En ese escenario, la demanda de coberturas defensivas y sin riesgo podría disminuir.
Un retroceso del oro podría aliviar parte de la presión sobre el par BTC/XAU, lo que podría restablecer las posibilidades de que el bitcoin alcance USD 140.000 o unos objetivos de precio más altos, tal y como predicen Standard Chartered y otras empresas.
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