Puntos clave:
Los flujos institucionales están creciendo, pero el interés minorista y las clasificaciones en la App Store siguen siendo inusualmente bajos.
Un dólar estadounidense debilitado o una adopción importante de ETF podrían impulsar la capitalización del mercado de criptomonedas muy por encima de sus máximos anteriores.
Los traders esperan siempre con ansiedad el inicio de un superciclo de criptomonedas, que es una desviación del ciclo tradicional de ganancias de cuatro años que sigue a cada halving de .
Desde 2021, varios analistas han sugerido un nuevo paradigma en el que el mercado de criptomonedas se dispararía un 400% más allá de sus máximos anteriores. Tomemos, por ejemplo, al usuario de X CryptoKaleo, quien recientemente publicó sobre el "superciclo real".
Incluso si las suposiciones compartidas por el usuario de X CryptoKaleo resultan precisas, todavía es demasiado pronto para concluir que el mercado ha entrado en un superciclo de criptomonedas. La capitalización total actual de 3,4 billones de dólares está solo un 29% por encima del pico de 2,65 billones de dólares registrado en noviembre de 2021.
Hasta ahora, esa proyección no se ha cumplido, pero hay ciertos factores que buscar que confirmarían el inicio de un superciclo.
La debilidad del dólar estadounidense, el crecimiento de los ETF de criptomonedas y las reservas estratégicas de Bitcoin
Uno de estos catalizadores sería que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayera por debajo de 95, un nivel visto por última vez en noviembre de 2021. La continua debilidad del dólar frente a otras divisas fiduciarias importantes señalaría una creciente incomodidad de los inversores con la situación fiscal de EE. UU. En ese caso, una parte de los 24,7 billones de dólares en Letras del Tesoro estadounidense en manos del público podría fluir hacia activos alternativos, incluyendo las criptomonedas.
Otro importante impulsor potencial es la rápida expansión de la industria de los fondos cotizados en bolsa (ETF). A pesar del impulso reciente, los actuales 190.000 millones de dólares en activos gestionados relacionados con criptomonedas siguen siendo insignificantes en comparación con las clases de activos tradicionales. A modo de comparación, los tres ETF más grandes del S&P 500 controlan por sí solos un total combinado de 2 billones de dólares en activos.
A pesar del entusiasmo inicial, el plan de reserva estratégica de Bitcoin del gobierno estadounidense sigue siendo vago. Si la administración Trump acumulara al menos 200.000 BTC, eso podría cambiar significativamente el sentimiento del mercado. Un efecto similar podría provenir de asignaciones de tesorería corporativa por parte de gigantes tecnológicos como Google, Apple o Microsoft.
Interés de los inversores minoristas y revuelo temático por sectores
La participación de los inversores minoristas también desempeña un papel crítico en el desencadenamiento de un superciclo. Los volúmenes de búsqueda de términos como "comprar Bitcoin" y "comprar criptomonedas" se han mantenido planos durante cinco meses y se sitúan muy por debajo de sus máximos de noviembre de 2024. Del mismo modo, las aplicaciones de Coinbase y Robinhood han caído en las clasificaciones de la App Store de EE. UU. en los últimos tres meses.
Si bien el capital institucional ha tomado la delantera en este ciclo, el FOMO impulsado por los minoristas todavía sirve como combustible para el crecimiento parabólico. Otra señal clave sería un resurgimiento de las narrativas de sectores de altcoins, ya sea impulsado por tokens de IA, tokens de casino o tokens meme tradicionales con gatos y perros.
Actualmente, la capitalización del mercado de las memecoins es de 68.500 millones de dólares, por debajo del máximo histórico de 140.500 millones de dólares alcanzado en diciembre de 2024, según datos de CoinMarketCap.
Estos escenarios siguen siendo especulativos y dependen de desarrollos macroeconómicos y geopolíticos impredecibles, incluyendo la capacidad de la Reserva Federal de EE. UU. para evitar una recesión y la evolución de las relaciones comerciales globales.
Sin embargo, cuanto más se acerque el mercado a cumplir estas condiciones, más probable será un repunte por encima de los 13,2 billones de dólares en capitalización de mercado, lo que representa un aumento del 400% sobre el pico de noviembre de 2021.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser, ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.