El valor máximo extraíble (MEV) en la red Ethereum se está centralizando cada vez más, con los arbitrajistas reforzando su control sobre el orden de las transacciones.
Según un artículo de investigación reciente, estos arbitrajistas, llamados "searchers" en el documento, son cada vez más internos o tienen contratos exclusivos con constructores de valor máximo extraíble, quienes son responsables de la construcción de bloques en la red Ethereum.
El MEV se refiere al beneficio que los validadores de la blockchain u otros participantes pueden obtener al reordenar transacciones dentro de un bloque antes de que se finalice. En Ethereum, el MEV a menudo implica estrategias como el arbitraje, el front-running o los ataques sandwich, donde los traders explotan las diferencias de precios para maximizar sus ganancias.
El artículo, titulado "Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability: The Darkest of the MEV Dark Forest", examinó cómo los arbitrajistas aprovechan las discrepancias de precios entre los exchanges de criptomonedas centralizados (CEX) y descentralizados (DEX), haciendo front-running a usuarios más pequeños.
“Al cierre de esta edición, tres constructores, beaverbuild, Titan y rsync, dominan el mercado de constructores de Ethereum, dos de los cuales integran verticalmente sus propios buscadores CEX-DEX”, escribieron los autores del artículo. Continuaron:
“Esta integración vertical plantea importantes preocupaciones para la descentralización y seguridad de Ethereum: fomenta economías de escala que fortalecen a los actores dominantes, permite precios de monopolio que causan pérdidas a los proponentes, y aumenta la vulnerabilidad a ataques de censura y compromiso”.
Los investigadores concluyeron que la centralización del arbitraje CEX-DEX a través de acuerdos exclusivos con los constructores de bloques exacerba las “presiones de centralización” dentro del ecosistema de Ethereum, y debe considerarse al planificar la dirección futura y el crecimiento de la red de capa 1.
MEV: un desafío perenne para la red Ethereum
Bajo la Separación Proponente-Constructor (PBS) de Ethereum, los proponentes de bloques pueden externalizar la construcción de bloques a entidades conocidas como constructores. Este acuerdo se realizó para promover la resistencia a la censura.
Sin embargo, los críticos de la PBS, incluidos los autores del estudio de investigación, afirman que centraliza la red y crea condiciones de mercado injustas para los participantes más pequeños.
En marzo, el investigador seudónimo de Ethereum Malik672 propuso que la construcción de bloques de Ethereum se democratizara, permitiendo a miles de participantes contribuir a la construcción de bloques y mejorar la descentralización de la red.
“Con el 80% de los bloques actualmente propuestos por solo dos entidades. Esto compromete la descentralización y la equidad”, escribieron los investigadores.
El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, sugirió previamente mitigar el MEV al construir infraestructura alternativa, incluyendo exchanges de criptomonedas.
Buterin también dijo que el MEV podría minimizarse privando a los arbitrajistas de MEV de los datos on-chain en los que confían para obtener ganancias de operaciones complejas y la reordenación de transacciones.
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