La decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de flexibilizar la política monetaria está inflando una burbuja económica que podría hacer subir los precios de los activos tangibles, pero también marca la fase final de un ciclo económico de 75 años, según el exgestor de fondos de cobertura Ray Dalio. Normalmente, la Reserva Federal relaja las tasas de interés cuando la actividad económica se estanca o disminuye, los precios de los activos caen, el desempleo es alto y el crédito se agota, como se vio durante la Gran Depresión de los años 30 o la crisis financiera de 2008, escribió Dalio en un artículo publicado en X el miércoles. Sin embargo, la Fed está relajando ahora la política monetaria en un momento de bajo desempleo, crecimiento económico y al alza de los mercados de activos, escribió Dalio, lo que es típico de las economías en fase avanzada que soportan una deuda excesiva.
Esta combinación “peligrosa” es más inflacionaria, escribió Dalio, advirtiendo a los inversores que estén atentos a las próximas decisiones fiscales y monetarias.
"Dado que la política fiscal del Gobierno es ahora muy estimulante, debido a la enorme deuda pendiente y a los enormes déficits financiados con una enorme emisión de bonos del Tesoro —especialmente a plazos relativamente cortos—, la flexibilización cuantitativa monetizaría efectivamente la deuda pública en lugar de simplemente volver a liquidez al sistema privado".
La continua presión inflacionaria y la devaluación de la moneda son catalizadores positivos para Bitcoin (BTC), el oro y otros activos que sirven como reserva de valor, los cuales se consideran coberturas frente a los riesgos macroeconómicos y geopolíticos, incluido un reajuste del orden monetario mundial.
Inversores no están seguros de cuál será el próximo paso de la Reserva Federal
"En diciembre hubo opiniones muy divergentes sobre cómo proceder", declaró en octubre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. "Una nueva reducción de la tasa de interés oficial en la reunión de diciembre no es una conclusión inevitable, ni mucho menos". Más del 69% de los inversores prevé una bajada de 25 puntos básicos de la tasa de interés en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en diciembre, según datos de la Bolsa Mercantil de Chicago.
La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos en octubre, pero el recorte, que normalmente sería un catalizador positivo para los precios de los criptoactivos, no logró impulsar los mercados. El recorte de las tasas fue "totalmente descontado" por los inversores, que anticiparon ampliamente la decisión antes de la reunión, según Matt Mena, analista de mercado de la empresa de inversiones 21Shares.
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