La poderosa ola de compras institucionales que impulsó a Bitcoin al alza desde principios de 2024 también podría amplificar una corrección si la fatiga del mercado persiste, según Markus Thielen, CEO de 10x Research y exgestor de carteras.
En una entrevista con Bloomberg, Thielen dijo que el mercado de criptomonedas, y Bitcoin (BTC) en particular, está mostrando todos los signos reveladores de fatiga, tras un octubre difícil marcado por el mayor evento de liquidación en la historia de la industria. Esas pérdidas, señaló, han agravado los riesgos macroeconómicos subyacentes que Bitcoin ha reflejado cada vez más.
Debido a que las entradas institucionales, especialmente de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, han sido un motor clave del repunte de 2024, Thielen advirtió que la misma base de inversores podría acelerar la presión a la baja si la actividad continúa desacelerándose.
"En algún momento, el gestor de riesgos podría intervenir y decir: 'tú necesitas eliminar o aligerar tu posición'", dijo Thielen. "Existe el riesgo de que Bitcoin continúe con un rendimiento inferior porque las personas necesitan reequilibrar sus carteras".
Los comentarios surgen mientras los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. han experimentado crecientes salidas de capital. Los fondos registraron un total de 939 millones de dólares en retiros la semana pasada, según datos de CoinShares, lo que refleja un menor apetito entre los inversores institucionales.
El rendimiento inferior de Bitcoin en 2025
En un giro sorprendente, Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior a la mayoría de las principales clases de activos en lo que va de año, un patrón inusual en el año calendario posterior a su halving más reciente. La criptomoneda más grande del mundo se ha quedado atrás del oro, las acciones tecnológicas e incluso varios índices de renta variable asiáticos desde enero, a pesar de establecer múltiples máximos históricos, incluido un pico superior a 126.000 dólares a principios de octubre.
Aun así, 10x Research de Thielen no es abiertamente bajista respecto a Bitcoin. Como Cointelegraph informó recientemente, la empresa considera que vender Ether (ETH) en corto es una cobertura más efectiva que apostar contra Bitcoin mismo, que sigue siendo el activo preferido para los inversores institucionales que buscan exposición a las criptomonedas.
Gran parte de la reciente debilidad de Bitcoin ha sido atribuida a las ballenas, grandes poseedores de la criptomoneda, que han estado tomando ganancias por encima del nivel de 100.000 dólares. Alex Saunders de Citigroup dijo a Bloomberg que el número de carteras que poseen más de 1.000 BTC ha estado disminuyendo gradualmente en las últimas semanas.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.