La plataforma de staking centrada en Bitcoin, Solv Protocol, ha lanzado una bóveda de rendimiento estructurada para inversores institucionales, apuntando a más de 1.000.000 millones de dólares en BTC actualmente inactivo y sin generar intereses.
El nuevo producto BTC+ de Solv está diseñado como una bóveda de rendimiento de Bitcoin (BTC) que agrega y despliega capital a través de diversas estrategias de rendimiento que abarcan las finanzas descentralizadas (DeFi), las finanzas centralizadas (CeFi) y los mercados financieros tradicionales, según anunció Solv el jueves.
Estas estrategias incluyen staking de protocolo, arbitraje de base y rendimientos de activos del mundo real tokenizados, incluyendo notablemente el fondo BUIDL de BlackRock.
La bóveda integra Proof-of-Reserves de Chainlink para la verificación on-chain, según la empresa. También incluye salvaguardias contra retiros basadas en el valor liquidativo (NAV) — una característica de gestión de riesgos comúnmente utilizada por socios comanditarios en inversiones de capital privado.
Solv declaró que BTC+ opera utilizando una “arquitectura de doble capa”, que separa la custodia de las estrategias de generación de rendimiento, añadiendo otra capa de seguridad.
“Bitcoin es una de las formas de garantía más poderosas del mundo, pero su potencial de rendimiento ha permanecido subutilizado”, declaró Ryan Chow, cofundador de Solv. El protocolo tiene más de 2.000 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL) on-chain, según los datos de DefiLlama.
Solv no es la única empresa que apunta al creciente mercado de rendimiento de Bitcoin. En abril, el exchange de criptomonedas Coinbase lanzó un fondo de rendimiento de Bitcoin dedicado para clientes institucionales fuera de EEUU, ofreciendo retornos de hasta un 8% a través de una estrategia de cash-and-carry. La empresa afirmó que la oferta está destinada a "abordar la creciente demanda institucional de rendimiento de Bitcoin".
Mientras tanto, la firma de inversión en criptomonedas XBTO se ha asociado con Arab Bank Switzerland para ofrecer un producto de rendimiento de Bitcoin que genera retornos al vender opciones de BTC para cobrar primas. El fondo apunta a retornos anualizados de aproximadamente un 5%.
La financiarización de Bitcoin se acelera al convertirse en un activo institucional de primer nivel
Si bien los primeros adoptantes de criptomonedas han promocionado durante mucho tiempo Bitcoin como una forma superior de dinero, citando su escasez, portabilidad y cualidades de activo al portador, su uso como activo financiero siguió siendo limitado hasta hace poco, cuando el interés institucional comenzó a surgir.
Tras la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EEUU de los fondos cotizados en exchange (ETF) de Bitcoin al contado en enero de 2024, Bitcoin se ha convertido rápidamente en una de las inversiones alternativas más buscadas entre los inversores institucionales.
Desde las aprobaciones de los ETF, el precio de Bitcoin ha subido más de un 156%, elevando su capitalización de mercado a aproximadamente 2,5 billones de dólares. Esta dramática apreciación, combinada con la creciente adopción institucional, ha impulsado a JPMorgan a considerar la aceptación de los ETF de Bitcoin como garantía de préstamo.
La tendencia a la financiarización ha llegado incluso a los reguladores federales. Según informó Cointelegraph, la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda de EEUU ordenó recientemente a Fannie Mae y Freddie Mac que evaluaran cómo Bitcoin y otros criptoactivos podrían integrarse en las evaluaciones de riesgo para los préstamos hipotecarios.
Este cambio se anticipó a finales del año pasado, cuando el analista de CoinShares, Satish Patel, predijo que la generación de rendimiento se convertiría en una prioridad a medida que crecieran las tenencias institucionales de Bitcoin.
En el frente corporativo, Strategy, una empresa de inteligencia empresarial y prolífica poseedora de Bitcoin, ha introducido una métrica propia de "Rendimiento BTC" para estimar cómo su estrategia de tesorería de Bitcoin contribuye al valor para el accionista.
La empresa de minería de criptomonedas MARA Holdings, también ha priorizado el rendimiento de Bitcoin, aumentando recientemente la cantidad de BTC asignada al asesor de inversiones Two Prime.
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