¿GameStop comprando Bitcoin ayudaría al precio a alcanzar los 200.000 dólares?

A pesar de la fuerte demanda institucional, Bitcoin ha luchado por recuperar el nivel de 100.000 dólares durante los últimos 50 días, lo que lleva a los inversores a cuestionarse las razones detrás de este sentimiento bajista a pesar de un entorno aparentemente positivo.

Esta debilidad en el precio es particularmente intrigante dado el Reserva Estratégica de Bitcoin de EE.UU., establecida mediante una orden ejecutiva emitida por el presidente Donald Trump el 6 de marzo, que permite adquisiciones de BTC siempre que sigan estrategias "neutrales en términos de presupuesto".

Bitcoin no logra seguir el ritmo de los rendimientos del oro a pesar de noticias positivas

El 26 de marzo, GameStop Corporation (GME), el minorista norteamericano de videojuegos y electrónica de consumo, anunció planes para asignar una parte de sus reservas corporativas a Bitcoin. La compañía, que estuvo al borde de la quiebra en 2021, capitalizó con éxito un histórico "short squeeze" (estrangulamiento de posiciones cortas) y logró asegurar unos impresionantes 4.770 millones de dólares en efectivo y equivalentes para febrero de 2025.

Un número creciente de empresas con sede en EE.UU. e internacionales han seguido el manual de estrategias de Michael Saylor (MSTR), incluyendo la firma japonesa Metaplanet, que recientemente nombró a Eric Trump, hijo del presidente de EE.UU. Donald Trump, en su recién establecido consejo estratégico de asesores. De manera similar, el conglomerado minero MARA Holdings (MARA) adoptó una política de tesorería de Bitcoin para "retener todo el BTC" y aumentar su exposición mediante ofertas de deuda.

Debe haber una razón sólida para que los inversores de Bitcoin vendan sus tenencias, especialmente cuando el oro está operando a solo un 1,3% por debajo de su máximo histórico de 3.057 dólares. Por ejemplo, aunque la administración de EE UU. adoptó una postura pro-cripto tras la elección de Trump, la infraestructura necesaria para que Bitcoin sirva como colateral e se integre en los sistemas financieros tradicionales sigue estando en gran parte sin desarrollar.

El fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE.UU. está limitado a la liquidación en efectivo, lo que impide depósitos y retiros en especie. Afortunadamente, un posible cambio de regla, actualmente bajo revisión por la Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU., podría reducir las distribuciones de ganancias de capital y mejorar la eficiencia fiscal, según Chris J. Terry, arquitecto jefe de Bitseeker Consulting.

La regulación y la integración de Bitcoin en las finanzas tradicionales siguen siendo un problema

Bancos como JPMorgan actúan principalmente como intermediarios o custodios de instrumentos relacionados con criptomonedas, como derivados y ETF de Bitcoin al contado. La derogación de la regla contable SAB 121 el 23 de enero, una disposición de la SEC que imponía requisitos estrictos de capital sobre activos digitales, no garantiza necesariamente una adopción más amplia.

Por ejemplo, algunas firmas de inversión tradicionales, como Vanguard, aún prohíben a sus clientes operar o poseer acciones de los ETF de Bitcoin al contado, mientras que administradores como BNY Mellon han restringido, según informes, la exposición de fondos mutuos a estos productos. De hecho, un número significativo de gestores de patrimonio y asesores siguen sin poder ofrecer inversiones en criptomonedas a sus clientes, incluso cuando están listadas en exchanges de EE.UU.

El mercado de derivados de Bitcoin carece de claridad regulatoria, con la mayoría de los exchanges optando por prohibir a participantes norteamericanos y eligiendo registrar sus empresas en paraísos fiscales. A pesar del crecimiento del Chicago Mercantile Exchange (CME) a lo largo de los años, este aún representa solo el 23% del interés abierto en futuros de Bitcoin, que asciende a 56.400 millones de dólares, mientras que los competidores se benefician de menos restricciones de capital, una incorporación de clientes más fácil y menor supervisión regulatoria en el trading.

Los inversores institucionales siguen siendo reacios a exponerse a los mercados de Bitcoin debido a preocupaciones sobre manipulación del mercado y la falta de transparencia entre los principales exchanges. El hecho de que Binance, KuCoin, OK y Kraken hayan pagado multas significativas a las autoridades de EE.UU. por posibles violaciones de lavado de dinero y operaciones sin licencia alimenta aún más el sentimiento negativo hacia el sector.

En última instancia, el interés de compra de un pequeño número de empresas no es suficiente para impulsar el precio de Bitcoin a 200.000 dólares, y una integración adicional con el sector bancario sigue siendo incierta, a pesar de condiciones regulatorias más favorables.

Hasta entonces, el potencial alcista de Bitcoin seguirá limitado mientras la percepción de riesgo permanezca elevada, especialmente dentro de la comunidad de inversión institucional.

Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.