En 2019, fuimos testigos de cómo las regulaciones para el mundo de las criptomonedas dejaron el dominio de la congestionada pontificación legal y entraron en el reino de la geopolítica (como un pontificador legal congestionado, tengo sentimientos encontrados sobre esto). Vimos al Presidente Trump tuitear acerca de las regulaciones de criptomonedas, así como organizaciones internacionales poderosas expresar su agenda sobre cómo las criptomonedas deben ser reguladas. Vimos movimientos audaces y con visión de futuro de naciones más pequeñas, y la cripto-esquizofrénica China plantó su bandera en algún lugar de la cripto luna, aunque todavía no sabemos en qué lado.

Estas acciones ilustran el panorama regulador mundial que evoluciona a lo largo de los contornos del legado del orden financiero internacional heredado del siglo XX. Los "Conocedores" - los Estados Unidos y las naciones de Europa Occidental y la Cuenca del Pacífico - permanecen en el centro de los sistemas financieros y comerciales, y tienen una curiosidad visible por los acontecimientos que rodean a las criptomonedas. Sin embargo, también se nota que perciben una amenaza a largo plazo en su naturaleza disruptiva.

Los "Foráneos" - China, Rusia y el mundo en desarrollo - representan un pedazo cada vez mayor del pastel económico global mientras que dependen de un sistema financiero global dirigido por y centrado en los países "Conocedores". Los de fuera se enfrentan a diferentes amenazas; están amenazados por el efecto a corto plazo de las criptomonedas sobre sus controles de capital y divisas, pero están visiblemente intrigados por sus capacidades disruptivas a largo plazo (como se evidencia en sus pronunciamientos épicos y constantes replanteamientos).

Por último, tenemos a los "Experimentadores" - países inteligentes como Singapur y Suiza que han encontrado nichos y atajos jugando con las reglas establecidas por los Conocedores para sus propias ventajas nacionales, y quizás para el avance de la tecnología y los sistemas descentralizados en gran medida. Estas naciones tienden a ser las más pragmáticas de todas.

Esta pieza es la primera de una serie de tres partes que analiza a los Conocedores: los Estados Unidos, la Unión Europea y Japón. Examinaremos estos grupos a su vez y veremos cómo están respondiendo a la creciente relevancia de las criptomonedas y los activos digitales.

Los Conocedores protegen su dominio

Estados Unidos, Japón y las naciones de Europa Occidental siguen siendo el centro del sistema financiero mundial formado al final de la Segunda Guerra Mundial. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) se formó en 1948 e inmediatamente entregó más de un billón de dólares de los gobiernos de Estados Unidos y Canadá para reconstruir la Europa devastada por la guerra, de manera que pudieran competir en un mundo recién orientado al libre comercio y dominado por el dólar estadounidense. Para 1960, la OCDE declaró que Europa estaba "reconstruida" y giró para guiar al resto del mundo en direcciones útiles, formando el Grupo de Acción Financiera Internacional. El GAFI se puso a trabajar inmediatamente para decidir qué países e industrias representaban un "alto riesgo" de lavado de dinero, sanciones y otros males, y por lo tanto estarían sujetos a tasas de interés más altas, costos de transferencia bancaria y, en última instancia, a un menor desarrollo económico.

Como guardianes de este sistema, estas naciones desarrolladas tienden a recibir entradas netas de capital para inversiones en negocios y tecnología, y los proyectos de criptomonedas, incluyendo las ICO y los exchange, no son una excepción. Hasta ahora, los Conocedores han sido beneficiarios netos del aumento de las criptomonedas, al menos en términos financieros. Sin embargo, desde la década de 1970, el sistema de los Conocedores se ha equilibrado en un dólar estadounidense no respaldado por el oro, que está amenazado de ser "desplazado" por las criptomonedas, al menos según el representante estadounidense Brad Sherman.

Más importante aún, la descentralización en torno a las criptomonedas amenaza con perturbar la jerarquía bancaria inherente (con los bancos regulados por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York en la parte superior y los bancos europeos y japoneses más grandes justo debajo). Esta jerarquía es mantenida por las clasificaciones de riesgo del GAFI y el cumplimiento global de las reglas contra el lavado de dinero establecidas por las agencias federales de los Estados Unidos y sus contrapartes europeas. Esta sigue siendo una amenaza menor, y hasta 2019, una amenaza ampliamente ignorada.

Por lo tanto, los Conocedores se enfrentan a dos amenazas relacionadas a las criptomonedas: 1) instituciones y redes que compiten entre sí y que actúan fuera del sistema bancario internacional existente, y 2) las criptomonedas que socavan el valor de la moneda fiduciaria (es decir, el dólar estadounidense) que sustenta todo el sistema. Estas amenazas se agudizan en el mundo en vías de desarrollo, donde no mantienen ningún control político directo. Ambas amenazas pueden haber influido en el enfoque de NYDFS sobre el Tether (USDT) este año, ya que la Oficina del Fiscal General de Nueva York anunció que estaba investigando el proyecto por fraude. Cabe señalar -a pesar de las numerosas revelaciones y datos que indican que está respaldado por "equivalentes en efectivo"- que el USDT sigue siendo fuerte.

Si el USDT causó molestias por representar la compensación de dólares privados, el anuncio de Facebook sobre la Libra en junio, que refleja y amplía la amenaza del USDT, provocó pánico. Libra busca crear lo que es efectivamente un sistema bancario, y tiene lo que es efectivamente su propia stablecoin, apuntando al mundo en vías de desarrollo considerado de un muy alto riesgo para que la mayoría de los bancos puedan penetrar.

El retroceso ha sido severo, con los EE.UU. y la UE anunciando que efectivamente impedirán que opere en sus jurisdicciones, y el Congreso y el Presidente Trump actuando en una rara unanimidad. Aunque esto ha puesto a Libra en peligro, no hemos visto el mismo tipo de reacción del mundo en vías de desarrollo.

Además, los Conocedores también han puesto a los exchanges en un aprieto. En julio, el GAFI anunció la necesidad de que todos los países pasen la "Regla de Viaje". Esta norma exigiría a los exchanges conocer las identidades de los remitentes y los destinatarios de cada transacción, lo cual, según los exchanges, es imposible con una tecnología en la que cualquiera puede simplemente crear una wallet cuando quiera.

Baste decir, sin embargo, que los exchanges no se hacen esperar. En el año 2019 Binance y Poloniex se separaron de sus usuarios estadounidenses, y otros se dirigieron a las naciones de los Experimentadores. Con las regulaciones 5AMLD de la UE que entrarán en vigor el próximo mes, los principales exchanges pueden necesitar seguir un camino similar allí. Será interesante ver cómo Binance, que todavía ofrece dos BTC por día a cuentas que no cumplen con un procedimiento de "Conozca a su cliente", responderá a estas reglas de la UE que parecen prohibir estas prácticas.

La gran cantidad de transacciones que se desplazan de los inversores establecidos a los exchanges más pequeños y recientemente fundados - a pesar de las operaciones de lavado - también dice mucho (sin ánimo de hacer un juego de palabras) sobre cómo los operadores de criptomonedas podrían reaccionar al aumento de la fricción del usuario que viene con los requisitos obligatorios de KYC. Esto no es para mencionar la perspectiva de un mayor uso de los exchanges descentralizados que podrían ser estructurados para evadir cualquier cobertura jurisdiccional. Será muy interesante ver cómo todo esto se desarrolla en el año 2020.

Esto nos deja con Japón. Si usted no ha estado siguiendo las regulaciones de criptomonedas y le gusta salir de los vagos estereotipos nacionales, no se sorprenderá al encontrar que Japón está años por delante de los demás. Japón ha estado otorgando licencias y regulando los negocios con criptomonedas desde abril de 2017. Ha utilizado su posición de liderazgo en la curva de adopción para aprender a utilizar un bisturí, en lugar de una cuchilla de carnicero, en su floreciente industria de las criptomonedas. 2019 fue el año en que Japón sometió la negociación de márgenes y la solicitud de las ICOs a una supervisión regulatoria razonable y aprobó normas para la concesión de licencias de servicios de custodia. Tal vez la mayor pregunta para Japón es cómo se ocupará de la Regla de Viaje. Mi suposición es que simplemente requerirá que los exchanges tengan un KYC obligatorio y que lo revisen cada día.

En la próxima entrega, visitaremos los países "Foráneos" incluyendo China, Rusia e India.

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Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son sólo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Zachary Kelman es socio gerente de Kelman.law (Kelman PLLC), un bufete de abogados con sede en Nueva York que se especializa en asuntos relacionados con las criptomonedas y la tecnología Blockchain. La firma maneja tanto litigios como asuntos corporativos, incluyendo el asesoramiento en el cumplimiento de los estándares internacionales de datos y servicios financieros. Zachary ha asesorado a organismos gubernamentales y bancos centrales de todo el mundo sobre la aplicación de las leyes locales e internacionales a los activos digitales y sus múltiples usos.