ARK 21Shares ha modificado su solicitud de fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether al contado para adoptar un modelo de creación de efectivo -similar a su ETF de bitcoin al contado aprobado- y también ha presentado planes para hacer staking de una parte del Ether del ETF para generar ingresos adicionales.
En diciembre de 2023, ARK 21Shares y BlackRock fueron de los primeros emisores en convertir sus ETF de bitcoin (BTC) al contado a un modelo de creación y reembolso de efectivo tras reuniones de ida y vuelta con el regulador de valores de Estados Unidos.
ARK 21Shares propuso inicialmente un modelo de reembolso en especie para su ETF al contado de Ether (ETH), que también implica pagos no monetarios como BTC.
Según el modelo de creación de efectivo, ARK 21Shares compraría Ether equivalente al importe de la orden y depositaría el Ether resultante en la cuenta del fideicomiso con el depositario. A continuación, se crearían las acciones del ETF de Ether al contado.
El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas dijo que los cambios, detallados en su última modificación del formulario S-1 presentada el 7 de febrero, ahora "lo alinean" con los ETF de bitcoin al contado aprobados.
HERE WE GO AGAIN: ARK/21Shares has just filed an amended S-1 for their spot Ether ETF, looks like they updated to be only cash creations and some other things that bring it in line w the recently approved spot btc etf prospectus.. pic.twitter.com/clN2oZmA6I
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) February 7, 2024
AQUÍ VAMOS DE NUEVO: ARK/21Shares acaba de presentar una enmienda S-1 para su ETF al contado de Ether. Parece que actualizaron su solicitud a sólo creaciones en efectivo y algunas otras cosas que lo alinean con el etf de btc al contado recientemente aprobado.
La firma dirigida por Cathie Wood reconoció que el modelo “cash creates” puede afectar negativamente a las operaciones de arbitraje de los participantes autorizados que pretenden mantener el precio de la acción estrechamente vinculado a Ether.
Planes de staking de Ether
La última enmienda S-1 del emisor del ETF también propone añadir un elemento de staking a su ETF de Ether al contado.
“El patrocinador puede, de vez en cuando, hacer staking de una parte de los activos del fondo a través de uno o más proveedores de confianza.”
ARK 21Shares dijo que esperaría hacer staking de Ether del saldo de la bóveda fría del fideicomiso y que como resultado el fideicomiso recibiría recompensas de staking, tratadas como ingresos.
All the TradFi people are going to absolutely salivate over the real yield that a staked spot ETH ETF can offer
— sassal.eth/acc (@sassal0x) November 10, 2023
You don't own enough ETH
Toda la gente de TradFi va a salivar por el rendimiento real que un ETF de ETH puede ofrecer. No tienes suficiente ETH.
ARK 21Shares reconoció que la actividad de staking conlleva riesgos, como la pérdida de ETH por slashing, y que los ETH staked queden, en algunos casos, bloqueados durante largos periodos de tiempo.
El abogado financiero Scott Johnsson señaló que los párrafos relacionados con el staking se ponían entre paréntesis, explicando que esto a menudo significa que al solicitante idealmente le gustaría añadirlo y está abierto a tener una conversación con el regulador al respecto.
Interesting, adding a staking component (in brackets): https://t.co/x8uhHZPxJX pic.twitter.com/dOilIKEyrs
— Scott Johnsson (@SGJohnsson) February 7, 2024
Qué interesante que se añadió un componente de staking (entre paréntesis):
El analista de ETF de Bloomberg James Seyffart dijo que su "caso base" es que la SEC no permitirá el staking como parte de los ETF de Ether al contado. "Pero el tiempo lo dirá", añadió.
El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas, compañero de Seyffart, rebajó las probabilidades de que se apruebe un ETF de Ether al contado en 2024 del 70% al 60% el 30 de enero.
La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos debe decidir sobre la solicitud de VanEck antes del 23 de mayo, sobre la de ARK 21Shares antes del 24 de mayo, sobre la de Hashdex antes del 30 de mayo, sobre la de Grayscale antes del 18 de junio y sobre la de Invesco antes del 5 de julio.
Las solicitudes de Fidelity y BlackRock deben decidirse antes del 3 y el 7 de agosto.
Sin embargo, Seyffart espera que se tome una decisión sobre todos los solicitantes antes del 23 de mayo, de forma similar a como el regulador de valores de EE.UU. tomó una decisión sobre todos los ETF de bitcoin al contado el 10 de enero.
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