Puntos clave:
Las tasas de financiación de Bitcoin se sitúan en el 7%, lo que muestra que los traders alcistas todavía dudan en aumentar las posiciones apalancadas.
Los ETF de Bitcoin al contado experimentaron salidas de 1.580 millones de dólares mientras que el oro alcanzó máximos históricos, señalando un cambio hacia activos seguros.
Bitcoin (BTC) se ha mantenido por debajo de 91.000 dólares desde el martes, incluso mientras los mercados de renta variable repuntaban gracias a los sólidos datos de crecimiento económico y empleo de EEUU. Mientras BTC lucha por encontrar un impulso alcista, la demanda moderada de posiciones largas de BTC apalancadas ha llevado a los traders a cuestionar si el nivel de soporte de 88.000 dólares puede mantenerse mucho más tiempo.
La tasa de financiación anualizada para los futuros perpetuos de Bitcoin se situó en el 7% el jueves, perdiendo ligeramente el rango neutral típico del 6% al 12%. Si bien esto marca una recuperación desde el lunes, cuando el indicador casi llegó a cero, aún falta una demanda significativa de apalancamiento alcista en el mercado.
Se espera que las ballenas de Bitcoin sigan acumulando
La falta de optimismo entre los traders de Bitcoin se debe en parte al robusto crecimiento del PIB de EEUU del 4,4% en el tercer trimestre. Una economía fuerte generalmente impulsa el momento de las ganancias, proporcionando un impulso para el mercado de valores. Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo cayeron en 26.000 a 1,85 millones para la semana que terminó el 10 de enero.
A pesar de esta tibia convicción, no ha habido un aumento notable en la demanda de protección contra caídas a través de las opciones de BTC.
Según datos de Laevitas, las dos estrategias de opciones de BTC más activas el miércoles y jueves fueron el long straddle y el long Iron Condor. Ambas estrategias priorizan la volatilidad sobre las apuestas direccionales. Esto sugiere que las ballenas y los creadores de mercado anticipan un período de acumulación de precios en lugar de una corrección más profunda desde el nivel actual de 89.500 dólares.
Para determinar si los traders profesionales se mantienen firmes tras una corrección semanal del 11% desde el pico del 14 de enero de 97.900 dólares, se deben analizar la proporción de posiciones largas y cortas de traders profesionales en los exchanges. Esta métrica ofrece una visión más amplia que un solo contrato al agregar posiciones en mercados de futuros, perpetuos y de margen.
Los principales traders de Binance aumentaron la exposición alcista el jueves, con la proporción de posiciones largas y cortas subiendo a 2,18 desde 2,08. De manera similar, el 20% superior de usuarios por margen en OKX impulsó las posiciones largas el jueves a pesar del fracaso de Bitcoin en recuperar los 90.000 dólares. Estos datos on-chain refuerzan la opinión de que los traders se mantienen neutrales a alcistas a pesar de la actual falta de apetito por movimientos de alto apalancamiento.
La atención del mercado ahora se está desplazando hacia las ganancias corporativas. Varias grandes empresas informarán la próxima semana, incluyendo Microsoft (MSFT US) y Tesla (TSLA US) el miércoles, seguidas por Apple (AAPL US) y Visa (V US) el jueves. La demanda del consumidor también será escudriñada a medida que General Motors (GM US) y Starbucks (SBUX US) publiquen sus informes el martes y miércoles.
Los precios del oro alcanzaron un máximo histórico el jueves, dado que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU a 10 años se acercaron a máximos de 20 semanas. Esta divergencia típicamente señala una disminución de la confianza en la salud fiscal de EEUU, y los inversores están claramente preocupados de que un mayor estímulo económico pueda desencadenar inflación, dado el creciente déficit de EEUU.
El aumento de los rendimientos del Tesoro indica una menor demanda de los compradores y mayores costos de endeudamiento para el gobierno. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,25% el jueves, frente al 4,14% de la semana anterior.
En última instancia, los derivados de Bitcoin están mostrando resiliencia después del retest de 88.000 dólares, con pocas señales de sentimiento bajista. Sin embargo, un movimiento de regreso hacia 95.000 dólares depende en gran medida de las entradas institucionales. Esta tendencia aún no se ha materializado tras 1.580 millones de dólares en salidas netas de los ETF de Bitcoin al contado durante los últimos dos días.
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