No es ningún secreto que la Comisión de Bolsa y Valores y los entusiastas de las criptomonedas no son precisamente los mejores amigos. Pero hay algo que las criptomonedas pueden aprender de la SEC: su programa de denuncias.
Incluso los críticos más acérrimos de la SEC tendrían dificultades para argumentar en contra de los méritos de su programa de denuncias. Se puede considerar como un estándar de oro, diseñado para animar a las personas con información privilegiada a denunciar las violaciones de las leyes de valores, ofreciendo recompensas monetarias y protección contra represalias. Si queremos que las criptomonedas sobrevivan y prosperen a largo plazo, tienen que limpiar sus actos, y un programa de denuncia similar al de la SEC —pero adaptado a las necesidades específicas de las criptomonedas— es la mejor manera de conseguirlo.
Tenemos que trabajar con la SEC y los reguladores de las jurisdicciones más importantes de las criptomonedas —incluyendo Hong Kong, los Emiratos Árabes Unidos, la Unión Europea y otros centros emergentes de criptos— para desarrollar una norma mundial para la denuncia de irregularidades en la industria cripto. Al poner en marcha la protección de los denunciantes y los mecanismos de incentivos a través de las fronteras, el programa puede mitigar eficazmente algunos de los riesgos que surgen de la asimetría de información que existe entre los usuarios y quienes operan sus plataformas cripto.
Esta no es una hazaña insignificante, pero si no lo intentamos, continuamos dejando a nuestra industria peligrosamente expuesta a malas prácticas y comportamientos poco éticos al no ofrecer suficientes protecciones a aquellos que pueden descubrir irregularidades.
La necesidad de una norma mundial unificada para la denuncia de irregularidades
El programa de denuncias de la SEC —y, de hecho, también el de la Commodity Futures Trading Commission— contiene elementos en los que las criptomonedas pueden inspirarse. Sin embargo, existe la necesidad de un programa más completo y explícito para la industria cripto global con todos sus matices.
Hay un enorme margen para que los exchanges de criptomonedas y otros miembros del ecosistema involucren a los reguladores en la creación de un consenso significativo y global sobre un programa de denuncia centrado específicamente en las criptos. Un programa adaptado a nuestra industria podría abarcar áreas como las malas prácticas en los exchanges centralizados, estafas ICO y proyectos fraudulentos, manipulación de protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), hackeos y rug pulls, por nombrar sólo algunos.
Muchos ejemplos de gran repercusión podrían haberse evitado de haber contado ya con un programa de este tipo. Cualquier situación en la que se hubiera producido un incumplimiento de las obligaciones fiduciarias y hubiera al menos una persona que supiera que estaba ocurriendo podría haberse evitado si no sólo se hubieran establecido las protecciones y los incentivos adecuados, sino que se hubieran alineado a nivel mundial. Este podría haber sido el caso de FTX, QuadrigaCX, OneCoin, JPEX y muchos más.
Estos ejemplos ponen de relieve las consecuencias reales de una supervisión inadecuada y el papel fundamental que pueden desempeñar los denunciantes en la prevención de desastres financieros. Sirven como potentes recordatorios de la necesidad de mecanismos sólidos que permitan a las personas denunciar irregularidades sin temor a represalias, contribuyendo a un mercado de criptomonedas más seguro y transparente.
Muchos de nosotros en la industria estamos trabajando duro para crear un sistema financiero más justo y equitativo. Estos esfuerzos no deberían verse frustrados por las fechorías de unos pocos.
Cómo podría funcionar en la práctica
Para que esto sea posible, el ecosistema de las criptomonedas debe trabajar unido. Puede que sea mucho pedir, pero no es imposible.
Se pueden lograr algunos avances mediante la creación de paneles consultivos formados por expertos del sector, reguladores y representantes de programas de denuncia de irregularidades que hayan tenido éxito. El impacto definitivo, sin embargo, vendrá de la mano de organismos reguladores que tengan la capacidad de imponer medidas contra quienes cometen delitos menores y, al mismo tiempo, proteger a las personas que intentan dar la voz de alarma pero que pueden enfrentarse a riesgos importantes al hacerlo. Ningún régimen de licencias estará completo sin un programa de este tipo.
Si se vincula a la concesión de licencias —por lo que una solicitud de licencia podría considerarse nula sin comprometerse a una norma de denuncia de irregularidades— podríamos acelerar la adopción global de tales programas. Resaltar la necesidad de un programa de denuncia de irregularidades como parte de los requisitos de concesión de licencias hace hincapié en la adopción de medidas proactivas contra el fraude y la mala conducta. Esto sugiere que los marcos regulatorios para las criptomonedas no sólo deben ser reactivos, sino también preventivos, estableciendo un estándar más alto para la transparencia operativa y la conducta ética.
Aunque supervisada por los reguladores, una mayor colaboración de los exchanges en este sentido pondría de relieve la responsabilidad colectiva de la industria hacia las operaciones éticas. Señalaría tanto al público como a los inversores que el sector de las criptomonedas está comprometido con una autorregulación significativa y unos elevados estándares de integridad, lo que fomentaría la confianza y la estabilidad en el ecosistema.
Los exchanges seguirán desempeñando un papel fundamental en la incorporación de personas a las criptomonedas. Sin embargo, la entrada de gestores de activos que ofrecen ETF acelera la necesidad de que todo el ecosistema de las criptomonedas —pero especialmente los exchanges— mejore su juego y haga un gran esfuerzo para restaurar la confianza y garantizar que se les considere puentes seguros y fiables hacia los activos digitales.
Ha llegado el momento
La SEC es una musa poco probable, pero esta llamada a la acción llega en un momento crítico para nuestra industria. Con niveles cada vez mayores de escrutinio y llamadas a la regulación, una norma para la denuncia en la industria cripto no sólo podría ser vista como una herramienta para el cumplimiento, sino como un elemento fundamental para la construcción de una economía cripto sostenible y ética.
Ha llegado el momento de abordar esta cuestión. A medida que aumenta el impulso para el probable repunte alcista, todos necesitamos abordar urgentemente las malas prácticas para ganarnos la confianza de los recién llegados y restaurar la fe entre los usuarios que pueden haberse decepcionado gravemente por las fechorías de los malos actores.
Si el sector no actúa con rapidez, dejamos el mercado vulnerable a la manipulación, el fraude y la traición de la confianza pública. Esto puede obstaculizar el crecimiento y la maduración de la industria de las criptomonedas y, en última instancia, frenar el progreso de la construcción de un sistema financiero superior que sirva a todos. La humanidad se merece algo mejor.
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