La empresa de gestión de riesgos de finanzas descentralizadas (DeFi) Gauntlet se ha asociado con el protocolo de préstamos DeFi Morpho pocos días después de su abrupta ruptura con Aave.
La asociación, anunciada el 27 de febrero, prevé que Gauntlet cree sus propios productos de préstamo en MorphoBlue, un nuevo protocolo que permite a las empresas crear sus propios grupos de préstamos y empréstitos, denominados "bóvedas".
Normalmente, los protocolos de préstamo contratan a empresas como Gauntlet para que les asesoren y gestionen los riesgos. MorphoBlue, sin embargo, permitirá a los gestores de riesgos crear y gestionar sus propios protocolos de préstamo.
Historically risk management has operated under a pull model within DAOs via other service providers, delegates, and community. In MetaMorpho, risk management is a first-class citizen and the pull comes directly from the market. We anticipate stress-testing our capabilities and… https://t.co/qoz8aKefjp
— Gauntlet (@gauntlet_xyz) February 27, 2024
Históricamente, la gestión de riesgos ha operado bajo un modelo pull dentro de las DAO a través de otros proveedores de servicios, delegados y comunidad. En MetaMorpho, la gestión de riesgos es un ciudadano de primera clase y el tirón viene directamente del mercado. Prevemos poner a prueba nuestras capacidades y... https://t.co/qoz8aKefjp
El estilo de préstamo de Morpho difiere del de Aave, donde los grupos de préstamo deben responder ante AaveDAO, la organización autónoma descentralizada responsable de gobernar el protocolo.
En un mensaje publicado el 21 de febrero en el foro de AaveDAO, el cofundador y jefe de operaciones de Gauntlet, John Morrow, rompió la relación de su empresa con Aave, citando dificultades para navegar por "directrices incoherentes y objetivos no escritos de las principales partes interesadas".
La inesperada ruptura se produjo apenas dos meses después de que Gauntlet firmara un contrato de un año y USD 1.6 millones con AaveDAO.
La asociación con Morpho aclara gran parte de la confusión existente entre los expertos del mercado DeFi, que se preguntaban cuál sería el siguiente paso de Gauntlet tras su separación de Aave.
El cofundador de Morpho, Paul Frambot, criticó a Aave en un post publicado en X el 22 de febrero, en el que afirmaba que el protocolo "intentaba impedir el crecimiento" de Morpho introduciendo un programa de recompensas denominado Merit.
So. Aave is attempting to prevent the growth of Morpho by introducing Merit, a rewards program. Although I prefer to avoid drama/politics to focus on Morpho, I have been asked countless times to comment on this proposal. Hence, I will simply provide some clarifications on the…
— Paul Frambot | Morpho (@PaulFrambot) February 19, 2024
Así pues. Aave intenta impedir el crecimiento de Morpho introduciendo Merit, un programa de recompensas. Aunque prefiero evitar el drama y la política para centrarme en Morpho, se me ha pedido en innumerables ocasiones que comente esta propuesta. Por ello, me limitaré a hacer algunas aclaraciones sobre...
Según opina Frambot, el protocolo Blue de Morpho es un competidor directo de AaveV3 y CompoundV3, ya que ofrece incentivos y una gestión del riesgo más transparentes para los usuarios.
Aave sigue siendo el líder del mercado de préstamos DeFi, con más de USD 9,300 millones en valor total bloqueado (TVL), frente a los USD 2,700 millones y 978 millones de Morpho, según datos de DefiLlama.
En un post de X de seguimiento del 22 de febrero, Frambot describió la separación de Gauntlet de Aave como inevitable, señalando los incentivos "mal alineados", las dificultades con la escalabilidad del flujo de caja y la combinación de política y matemáticas complejas.
Gauntlet leaving Aave was inevitable in retrospect.
— Paul Frambot | Morpho (@PaulFrambot) February 21, 2024
Working as a risk consultant for DAOs is very challenging:
- Incentives are poorly aligned.
- Cashflow is very uncertain and not scalable.
- Politics get mixed with complex maths (not good and even risky if you ask me).
En retrospectiva, la salida de Gauntlet de Aave era inevitable.Trabajar como consultor de riesgos para DAO es muy difícil:
- Los incentivos están mal alineados.
- El flujo de caja es muy incierto y no es escalable.
- La política se mezcla con las matemáticas complejas (no es bueno e incluso arriesgado si me preguntas).
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