La empresa minera MARA, anteriormente Marathon Digital, actualizó a los inversores el 27 de noviembre, detallando su adquisición de 6,474 Bitcoin (BTC) a través de su reciente oferta de bonos convertibles por 0% de 1,000 millones de dólares.
Según el anuncio, la empresa compró 703 Bitcoin adicionales tras la adquisición inicial de 5,771 BTC a un precio promedio de 95,395 dólares por moneda. El rendimiento por acción acumulado en el año del BTC de MARA es del 36.7%, y la compañía actualmente posee aproximadamente 34,797 Bitcoin en su tesorería, valorados en aproximadamente 3,300 millones de dólares.
MARA también adquirió una parte de sus bonos de 2026 por 200 millones de dólares y utilizará los aproximadamente 160 millones de dólares restantes de la emisión de deuda convertible para comprar más Bitcoin a niveles más atractivos durante caídas de precios.
La reciente oferta de deuda convertible por 1,000 millones de dólares de la empresa minera toma inspiración de la estrategia de MicroStrategy de emitir deuda corporativa para adquirir más BTC, una táctica que está ganando popularidad entre las instituciones corporativas.
Empresas públicas con tenencias de Bitcoin. Fuente: River
La estrategia de tesorería de Bitcoin de MicroStrategy
MicroStrategy ha estado adquiriendo Bitcoin desde 2020. La emisión de deuda más reciente de la compañía fue una emisión de bonos convertibles sénior por 3,000 millones de dólares al 0% de interés.
La recaudación de capital forma parte del ambicioso plan 21/21 de la compañía para asegurar 42,000 millones de dólares en financiamiento durante los próximos tres años, con el objetivo de adquirir más Bitcoin y fortalecer su balance general.
A pesar del plan de usar deuda denominada en fiat para adquirir Bitcoin y del interés creciente de los inversores en la empresa, el precio de las acciones de MicroStrategy cayó aproximadamente un 25% el 21 de noviembre de 2024.
La compañía adquirió aproximadamente 55,000 Bitcoin entre el 18 y el 24 de noviembre a un precio promedio de aproximadamente 97,862 dólares por BTC. Esto eleva las tenencias totales de Bitcoin de MicroStrategy a aproximadamente 386,700 BTC, lo que la convierte en una de las mayores poseedoras de Bitcoin.
Sin embargo, los críticos de MicroStrategy afirman que la adquisición de Bitcoin mediante financiamiento con deuda es una estrategia arriesgada e insostenible, lo que lleva a algunos a cuestionar si MicroStrategy es una burbuja.
MicroStrategy podría enfrentar problemas financieros si el precio de Bitcoin cae drásticamente, aunque no enfrentará obligaciones de pago hasta 2028, lo que debería proporcionar a la empresa un amplio margen de tiempo para mitigar las caídas del mercado a corto plazo.
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