La empresa de tesorería de Bitcoin que cotiza en la bolsa de Tokio, Metaplanet Inc., dio a conocer un programa de recompra de acciones valoradas en 75.000 millones de yenes japoneses (unos 500 millones de dólares) respaldado por una línea de crédito garantizada con Bitcoin, tras una caída por debajo de 1 de su valor liquidativo basado en el mercado (mNAV).
En un anuncio realizado el martes, la empresa afirmó que la medida tenía como objetivo maximizar el rendimiento por acción de Bitcoin (BTC) y restaurar la confianza del mercado, ya que sus acciones cotizan por debajo del valor de sus holdings de Bitcoins.
El programa de recompra, aprobado por el consejo de administración, permite la recompra de hasta 150 millones de acciones ordinarias, lo que representa el 13,13 % del total de acciones emitidas. La recompra se llevará a cabo desde el miércoles hasta el 28 de octubre de 2026, mediante compras en la Bolsa de Tokio en virtud de un acuerdo de negociación discrecional.
Para ejecutar el plan, Metaplanet dijo que estableció una línea de crédito respaldada por Bitcoin con una capacidad de endeudamiento de 500 millones de dólares, lo que permite una financiación flexible para la recompra de acciones o la adquisición adicional de Bitcoin. La línea de crédito también puede servir como financiación puente para una emisión prevista de acciones preferentes.
El mNAV de Metaplanet cae a 0,88
El mNAV de Metaplanet, una ratio entre el valor de la empresa y sus holdings de Bitcoin, cayó hasta 0,88 la semana pasada antes de repuntar, según datos oficiales. La métrica se sitúa actualmente en 1,03.
La empresa también detuvo las nuevas compras de Bitcoin ante la caída del mNAV. Actualmente tiene 30.823 BTC (3.500 millones de dólares) en su balance, tras su última adquisición de 5.268 BTC el 30 de septiembre. Sin embargo, Metaplanet afirmó que sigue comprometida con su objetivo de adquirir 210.000 BTC para 2027.
El lunes, ETHZilla anunció una recompra de acciones por un valor de 40 millones de dólares, ya que sus acciones cotizan con un fuerte descuento respecto al NAV. La empresa afirmó que ya había recomprado alrededor de 600.000 acciones por un valor de 12 millones de dólares desde el 24 de octubre en el marco de su programa de recompra de 250 millones de dólares.
En un informe reciente, 10x Research reveló que algunas empresas de tesorería de Bitcoin han visto cómo se desplomaba su valor liquidativo, lo que ha acabado con miles de millones en riqueza sobre el papel.
Analistas afirmaron que el auge de las empresas de tesorería de Bitcoin, que emitieron acciones a múltiplos de su valor real en BTC, ha dado un giro completo, dejando a los inversores minoristas con grandes pérdidas, mientras que las empresas acumularon Bitcoin real.
S&P asigna una calificación "B-" a la estrategia de Michael Saylor
Por su parte, S&P Global Ratings ha asignado a la estrategia de Michael Saylor una calificación crediticia "B-", clasificándola como especulativa y sin grado de inversión, aunque con una perspectiva estable.
La agencia señaló como principales vulnerabilidades su fuerte concentración en Bitcoins, la limitada diversificación del negocio, la débil capitalización y la baja liquidez en dólares estadounidenses.
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