Valerie Szczepanik, Asesora de Activos Digitales e Innovación de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC), dijo que las plataformas que buscan listar los tokens de la oferta inicial de intercambio (IEO) a cambio de una cuota podrían encontrarse en problemas de regulación. Szczepanik pronunció sus comentarios en la conferencia Consenso 2019 el 13 de mayo.

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Hablando sobre la IEO, Szczepanik - también conocida como la "cripto zar" de la comisión - argumentó que las plataformas que buscan listar tokens de IEO a cambio de una comisión y atraer a los compradores de un emisor, probablemente están involucradas en actividades de corretaje. Dijo Szczepanik:

"Si no están registrados se encontrarán en problemas en los EE.UU., si tienen un emisor o compradores en los EE.UU., si están operando en el mercado de los EE.UU.".

Szczepanik mencionó además el caso de TokenLot el pasado mes de septiembre, - un broker-dealer de criptomonedas liderado por Lenny Kugel y Eli L. Lewitt que se comercializó con una "ICO" (oferta inicial de monedas)" - y dijo que "era instructivo en este sentido." Ella declaró:

"Se trataba de una plataforma que ayudaba a traer compradores a las ICO[...] En ese caso, hubo una acción de ejecución acusando a la plataforma de actuar como un corredor-comerciante no registrado y de participar en la distribución en violación de las disposiciones de registro".

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En ese momento, la SEC alegó que Kugel y Lewitt habían violado la ley al no registrar sus negocios en el país. TokenLot aceptó pagar una multa de USD 471,000 pero no admitió ni negó los resultados.

A principios de abril, la SEC publicó un marco, desarrollado por Szczepanik y otro Comisario, Bill Hinman, para ayudar a los participantes en el mercado a determinar si un activo digital se considera o no un contrato de inversión y, por tanto, un valor. El marco pretende servir como una herramienta analítica que ayudará a los operadores de ICO y a los emisores de tokens a determinar si es probable que su oferta esté sujeta a las leyes federales de valores.

Szczepanik ha indicado previamente que los activos en el sector de las monedas estables en rápido crecimiento podrían experimentar emisiones en virtud de la legislación vigente en materia de valores.

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