Desde el Banco Central Europeo han señalado que el repunte actual de Bitcoin, si bien está impulsado por factores temporales, existen también tres razones estructurales que pueden explicar su aparente fortaleza.

Estas tres razones expuestas de manera crítica son las siguientes: la continua manipulación del precio en un mercado no regulado, sin supervisión y sin valor justo, la creciente demanda de la "moneda del crimen", y deficiencias en los juicios y medidas de las autoridades.

Manipulación de precios desde el inicio de Bitcoin

Jürgen Schaaf y Ulrich Bindseil, críticos de bitcoin, señalaron en primer lugar que la historia de la criptomoneda se ha caracterizado por la manipulación de precios y otros tipos de fraudes, por tanto, a pesar de que aclaran que esto quizás no sea muy sorprendente para un activo que según ellos no tiene valor razonable, reseñaron que hubieron exchanges cripto que se cerraron y cuyos operadores fueron procesados ​​debido a estafas durante los primeros ciclos.

“Los precios siguen siendo dudosos durante el repunte del año pasado. Un análisis de Forbes en 2022 reveló que, de 157 exchanges cripto, el 51% del volumen diario de transacciones de bitcoin que se informaba probablemente haya sido falso”, comentaron.

En su opinión, señalan posible que la manipulación se haya vuelto más efectiva a medida que los volúmenes de operaciones disminuyeron significativamente durante el criptoinvierno, ya que la interferencia del mercado tiene un mayor impacto cuando la liquidez es baja.

La moneda del crimen: financiar el mal

Como suelen señalar las críticas: una utilidad clave que ofrecen las criptomonedas es la financiación del terrorismo y delitos como el lavado de dinero y el ransomware. En este sentido, Schaaf y Bindseil afirmaron que la demanda de este “infame beneficio” es grande y continúa en aumento.

“A pesar de la crisis del mercado, el volumen de transacciones ilícitas ha seguido aumentando. La gama de posibles aplicaciones es amplia”, aseguraron referenciando los siguientes datos:

  • Bitcoin sigue siendo la principal opción para el lavado de dinero en el mundo digital, con direcciones ilícitas transfiriendo 23,800 millones de dólares en criptomonedas en 2022, lo que supone un aumento del 68% con respecto al año anterior. Aproximadamente la mitad de estos fondos se canalizaron a través de los principales intercambios que, a pesar de contar con medidas de cumplimiento, sirven como conductos para convertir criptomonedas ilícitas en efectivo. (Análisis en cadena, 2024). 
  • Además, las criptomonedas siguen siendo el medio preferido para los pagos de ransomware: ataques a hospitales, escuelas y oficinas gubernamentales generaron 1,100 millones de dólares en 2023, en comparación con 567 millones de dólares en 2022 (Reuters, 2024b).

¿Mal juicio de las autoridades?

Por último, reseñando un artículo de The Economist, se mencionó que los legisladores han dudado a la hora de concretar regulaciones debido a la naturaleza abstracta de las directrices y a las preocupaciones sobre la divergencia del Bitcoin con respecto a los activos financieros tradicionales. Sin embargo, aseguran que la presión de lobistas bien financiados y las campañas en las redes sociales han provocado, a lo largo de este tiempo, compromisos, entendidos como una aprobación parcial de las inversiones en Bitcoin.

“En Europa, el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de junio de 2023 tenía como objetivo frenar a los emisores y comerciantes fraudulentos de criptounidades, a pesar de las intenciones iniciales hacia los criptoactivos genuinos, con un eventual enfoque en las monedas estables y los proveedores de servicios, aunque sin regular y restringiendo Bitcoin per se. Al mismo tiempo, personas externas menos informadas podrían tener la falsa impresión de que con MiCA en funcionamiento, Bitcoin también estaría regulado y sería seguro. En Estados Unidos, el enfoque de la SEC respecto de los ETF de Bitcoin inicialmente implicó compromisos, favoreciendo a los ETF de futuros debido a su percepción de menor volatilidad y menor riesgo de manipulación de precios. Sin embargo, un fallo judicial de agosto de 2023 obligó a la SEC a autorizar ETF al contado, lo que provocó un importante repunte del mercado”, mencionaron.

Por otro lado, resaltaron que ni Estados Unidos ni la UE han tomado hasta ahora medidas efectivas para abordar el consumo de energía de Bitcoin, a pesar de la evidencia de su enorme impacto ambiental negativo.

“Parece incorrecto que Bitcoin no esté sujeto a una fuerte intervención regulatoria, hasta prácticamente prohibirlo”, manifestaron.

Una opinión diferente

En contraste con las afirmaciones de los funcionarios del BCE, algunos analistas ya han manifestado su postura con respecto a bitcoin y las causas que han originado el alza de su precio durante estas semanas.

Por un lado, se encuentra el profesor Ismael Santiago, Profesor y Doctor de Finanzas en la Universidad de Sevilla, quien evaluó el contexto actual del precio de bitcoin y compartió sus perspectivas donde afirmó que el aumento en el precio de Bitcoin, por encima de los 50,000 USD, obedece principalmente al respaldo del mercado estadounidense a los nuevos ETFs al contado de esta criptomoneda.

Asimismo, desde otro punto de vista, Megan Nyvold, jefa de marca del exchange BingX, ha dicho que además del próximo halving de bitcoin, la aparición de soluciones en la red originan un entusiasmo en la comunidad de Bitcoin, que a su vez atraen nuevas personas a la red y al ecosistema de criptoactivos en general.

En conclusión, las opiniones en torno a Bitcoin siempre han estado divididas desde que la criptomoneda se hizo popular, por consiguiente no resulta una sorpresa ya, que desde diferentes organismos financieros tradicionales emitan juicios cuestionando al criptoactivo, más cuando contrapartes, como fue el caso de la SEC, lo han llegado a aprobar generando consigo un repunte en el interés que existe por el mismo.

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