Por qué los gigantes tecnológicos como Amazon podrían dudar en adoptar Bitcoin

Las empresas de Big Tech como Amazon tienen una gran cantidad de efectivo disponible — 87,000 millones de dólares el año pasado — lo cual pierde poder adquisitivo a medida que la moneda se evalúa.

El grupo de expertos con sede en Washington DC, The National Center for Public Policy Research (NCPPR), ha presentado propuestas de accionistas para adoptar Bitcoin (BTC) como solución. Sin embargo, aún no está claro si los gigantes tecnológicos obtendrían beneficios importantes de esto.

NCPPR ha estado impulsando esta estrategia en Microsoft y Amazon. En ambos casos, el grupo de expertos cree que adoptar Bitcoin en su tesorería protegerá los activos líquidos y el valor de los accionistas frente a la inflación.

La propuesta argumenta que el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés), que sitúa la inflación en un 4,95 %, es una “medida notablemente pobre” de la verdadera devaluación de la moneda y sugiere que la inflación real podría ser el doble.

Microsoft tiene 78,000 millones de dólares en efectivo disponible, mientras que Amazon tiene 87,000 millones de dólares. Aunque Bitcoin podría ofrecer una cobertura potencial, ¿los riesgos superan los beneficios?

A pesar del apoyo del especialista en Bitcoin y presidente de la firma de inteligencia empresarial MicroStrategy, Michael Saylor, los accionistas de Microsoft votaron 'no' abrumadoramente a la propuesta de reserva en Bitcoin de NCPPR, indicando su supuesta volatilidad como un factor negativo.

Amazon es el próximo en decidir. ¿Será diferente esta votación?

Amazon no es una empresa tecnológica conservadora como Microsoft

Nick Cowan, CEO de la firma fintech Valereum, dijo a Cointelegraph que Microsoft y Amazon pueden tener similitudes como gigantes tecnológicos, pero sus estilos difieren significativamente.

“La votación de los accionistas de Amazon podría diferir de la de Microsoft debido a la reputación de la empresa por la innovación y la tolerancia al riesgo.”

Mientras que Microsoft es históricamente conservadora en su enfoque fiscal y estratégico, Amazon tiene un historial de adopción de tecnologías emergentes y exploración de inversiones novedosas. 

“A diferencia de Microsoft, la mayor disposición de Amazon para innovar podría alinearse con el potencial de diversificación de Bitcoin”, dijo Cowan.

Amazon podría votar sobre la propuesta de NCPPR en su reunión anual de accionistas en mayo de 2025. La propuesta insta a la empresa a superar la asignación típica del 1-2 % a activos de riesgo en carteras corporativas.

“Como mínimo, Amazon debería evaluar los beneficios de mantener al menos un 5% de sus activos en Bitcoin.”

Cowan considera que este porcentaje es muy poco probable. “Una asignación del 5% a Bitcoin es ambiciosa y probablemente irrealista para una empresa de la escala de Amazon”, dijo. “Si bien Bitcoin ofrece diversificación, su volatilidad y la falta de un rendimiento tangible dificultan justificar una asignación de ese nivel.” Cree que “una asignación experimental más pequeña, similar al enfoque de Tesla, podría obtener más apoyo de los accionistas.”

La compra de Bitcoin de Tesla en 2021 ha sido notablemente rentable para la empresa. Inicialmente, Tesla compró 1,500 millones de dólares en Bitcoin pero vendió el 70% de su posición inicial en 2021. 

No obstante, Tesla ha mantenido su reserva de Bitcoin (9,720 BTC), cuyo valor supera los 1,300 millones de dólares, según datos de BitcoinTreasuries.NET.

Amazon tiene miles de millones disponibles en efectivo, por lo que podría asignar fácilmente una cantidad similar a Tesla. 

Si bien el NCPPR puede ser sincero en su deseo de que Amazon y Microsoft adopten Bitcoin, Cowan sugiere que la estrategia más amplia es amplificar el mensaje de que Bitcoin puede considerarse una cobertura contra la inflación para “crear un impulso potencial hacia la aceptación institucional de Bitcoin.”

El NCPPR no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Cointelegraph. 

¿Necesitan las grandes tecnológicas Bitcoin para su tesorería?

MicroStrategy ha mostrado resultados notables siguiendo el camino de adoptar Bitcoin como parte de su estrategia central para su tesorería.

La firma comenzó a adquirir Bitcoin el 11 de agosto de 2020, comprando 21,454 BTC por 250 millones de dólares. Desde entonces, el precio de sus acciones ha subido de 14 dólares a 411 dólares, y su capitalización de mercado ha pasado de 1,300 millones de dólares a casi 100,000 millones de dólares. 

La apuesta de Michael Saylor de usar Bitcoin como una cobertura contra la inflación ha superado con creces las expectativas, así que, ¿por qué las grandes tecnológicas no emularían el modelo de tesorería de Saylor?

Sin embargo, el enfoque de MicroStrategy es marcadamente diferente y utiliza una gran cantidad de apalancamiento, lo que hace que su estrategia sea mucho más arriesgada que la estrategia de comprar y mantener de Tesla.

Además, la proporción de Bitcoin en relación con su capitalización total de mercado transformó sus acciones en un proxy apalancado de Bitcoin. 

Al momento de escribir, la capitalización de mercado de Amazon es de 2.4 billones de dólares y la de Microsoft es de 3.3 billones de dólares, por lo que los efectos de su adopción de Bitcoin no se parecerían a los de MicroStrategy. 

Cowan cree que no hay urgencia para que Amazon adopte Bitcoin, ya que su “negocio principal es sólido”. Si bien reasignar parte o la totalidad de sus reservas de efectivo a Bitcoin podría ser una cobertura contra la inflación, existe el riesgo de desviarse de su estrategia actual de tesorería, lo cual algunos accionistas podrían percibir como una posible responsabilidad para su modelo de negocio rentable.

“El costo de oportunidad de mantener un activo volátil como Bitcoin en lugar de invertir en I+D o adquisiciones pesaría mucho en una decisión como esta.”

“Dedicando una gran porción a Bitcoin podría impactar la capacidad de Amazon para financiar áreas clave de crecimiento como AWS, avances en IA e infraestructura logística”, dijo. La decisión de voto de los accionistas necesitaría “equilibrar la adquisición especulativa de activos frente a inversiones críticas en innovación que definen la ventaja competitiva de Amazon.”

Las preocupaciones ambientales sobre Bitcoin pueden disuadir a los accionistas

Las grandes empresas tecnológicas también deben considerar la percepción pública, ya que los medios de comunicación influyen mucho en sus marcas y precios de acciones. Aunque la reputación de Bitcoin ha mejorado considerablemente, todavía está asociada con activos de comercio especulativo, posibles usos indebidos y preocupaciones ambientales.

“Una narrativa de relaciones públicas negativa podría opacar los posibles beneficios financieros, particularmente dada la concentración de Amazon en iniciativas ESG y su necesidad de mantener un amplio atractivo entre las partes interesadas.”

Amazon ha revolucionado el comercio al entregar rápidamente bienes a las puertas de los clientes. Sin embargo, el impacto ambiental de este modelo es asombroso, con más de 709 millones de libras de desechos plásticos generados, según un informe de 2022 realizado por la organización ambiental Oceana.

La empresa se ha comprometido a alcanzar emisiones netas de carbono cero para 2040, una década antes del objetivo del Acuerdo de París.

El alto consumo de energía de Bitcoin en la minería ha enfrentado fuertes críticas de ambientalistas. Sin embargo, la narrativa está cambiando a medida que la infraestructura minera es más examinada a fondo. A pesar de este cambio, persisten los riesgos de un retroceso en las relaciones públicas.

Los accionistas de Amazon deben decidir si la empresa podría lograr resultados positivos similares a los de Tesla o MicroStrategy al cubrirse contra la inflación con Bitcoin o si debería evitar los riesgos y centrarse en su modelo de negocio principal.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión