Sterling Witzke, socia de Winklevoss Capital: El dólar no está diseñado para Internet, pero las stablecoins sí lo están

Sterling Witzke lleva cinco años trabajando en Winklevoss Capital, una empresa de capital riesgo creada por los famosos gemelos Winklevoss. Como inversionista profesional, está muy interesada en financiar proyectos de cripto y blockchain en sus primeras etapas. Ella cree que las stablecoins están perfectamente diseñadas para las necesidades de los pagos por Internet y que ganarán popularidad a medida que la industria evolucione.

Hablamos con Sterling Witzke sobre el futuro de las criptomonedas con respaldo en monedas fiduciarias, la necesidad de marcos legales adecuados y el futuro de la madura industria de la cripto.

La claridad siempre es buena para un ecosistema

Ana Berman: ¿Cómo piensas, qué traerá el 2019 en términos de regulación? La pregunta está relacionada con los anuncios que Gemini lanzó recientemente, que decían, en particular, la "cripto necesita reglas". ¿No cree que eso socava toda la idea de la descentralización?

Sterling Witzke: La respuesta corta es no. Como sabes por los eslóganes, Géminis es un regulador muy propensador y cree que los consumidores en el espacio de criptomonedas merecen la misma protección que los consumidores en otras industrias.

Se trata de lograr resultados justos para todos. No socava el ethos original de la cripto para tener regulaciones. La distinción viene con las empresas que se construyen sobre el protocolo. Así que, a nivel de protocolo, es absolutamente correcto que no se necesitan más regulaciones y reglas, porque éstas ya están incorporadas.

Tienes la matemática y la cripto que dicta las reglas del protocolo. La diferencia es que las aplicaciones y empresas construidas sobre esos protocolos son manejadas por humanos, y todos sabemos que son falibles. Ahí es donde entra en juego la supervisión.

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AB: La Comisión de Bolsa y Valores​​ de Estados Unidos (SEC) de los Estados Unidos ha afirmado recientemente que la cripto será su principal prioridad de examinación en 2019. ¿Cree usted que la SEC tomará algunas medidas importantes este año?

SW: Eso espero. Creo que se necesita claridad regulatoria, especialmente en cosas como los tokens de seguridad frente a los tokens de utilidad, para que podamos llegar a una adopción masiva. Sé que hay varias compañías que estaban pensando en reunir capital, pero ahora están un poco indecisas porque no están muy seguras de cómo operar en un área gris. Estas empresas quieren pedir permiso en lugar de perdón, que también es nuestro modelo, y por eso lo apreciamos. Pero creo que la claridad siempre es buena para un ecosistema.

AB: Muchos empresarios participan en iniciativas de cripto, como proyectos de ley, mesas redondas, etc. ¿Está Winklevoss Capital interesado en proponer alguna regulación o tal vez discutirla con los legisladores?

SW: Tyler y Cameron están muy involucrados y trabajan proactivamente con los reguladores para ayudar a formar la forma en que se elaboran estas reglas, lo cual creo que es muy importante. No queremos que el gobierno venga con la mano dura, ya que es posible que no entiendan las complejidades del ecosistema.

No estoy involucrado en el aspecto regulatorio, pero Tyler y Cameron han estado muy activos en el espacio durante mucho tiempo. Una de las iniciativas más recientes es la Asociación Virtual de Productos Básicos (VCA), que es una organización autorreguladora iniciada por Géminis. Creo que su actual directora ejecutiva, Maria Filipakis, es en realidad del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York[DFS]. Por lo tanto, hay mucha comunicación y colaboración continua con los reguladores para tratar de hacer avanzar este caso.

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Los inversores están sumergiendo sus pies en la cripto, nadie está dando el paso.

AB: Hasta donde sabemos, Winklevoss Capital se centra principalmente en las inversiones y el lado institucional del negocio. ¿Cree que habrá más participación de Wall Street en 2019? ¿Qué espera en términos de inversiones institucionales?

SW: No creo que 2019 sea necesariamente el año. El final del 2017 fue una locura. La gente tiende a pensar que el espacio se mueve a la velocidad del rayo, pero el desarrollo subyacente no se mueve tan rápido. Creo que a las instituciones les lleva un tiempo ponerse cómodas. Tiene que haber una mejor custodia, y cualquier tipo de mercados de deuda y crédito saludables para que esas instituciones se entusiasmen realmente.

Por lo tanto, no creo que yo haría una predicción de que 2019 es necesariamente el año. Creo que muchos inversores están metiendo la pata, pero no veo que nadie se atreva a dar el paso.

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Los mercados de cripto se enfrentan a correcciones sanas, como cualquier industria emergente

AB: Brian Kelly, de la CNBC, comparó una vez las regulaciones de cripto con una pista de esquí. Alguien tiene que poner una señal de advertencia en una peligrosa, y el esquiador decide si se arriesga o no. ¿Crees que es una descripción relevante de lo que está pasando?

SW: Creo que es un buen sentimiento. La mayor parte de mí cree en el libre mercado y en el libre albedrío. Todo el mundo debería poder invertir en lo que quiera invertir. Pero el hecho es que tenemos la responsabilidad de proteger a las personas.

Crecí en Dakota del Sur, por ejemplo, y crypto aún no ha causado sensación en el Medio Oeste. A finales de 2017, tenía muchos amigos que compraron Bitcoin a USD 18.000 o 19.000 y perdieron sus camisas. Para este nuevo mercado, necesitamos las mismas protecciones que para las acciones públicas. El precedente ya está aquí, y realmente no hay ninguna diferencia.

AB: AB: Usted acaba de mencionar la burbuja de diciembre de 2017. ¿Cree que fue un proceso necesario, digamos, una señal de desarrollo?

SW: Cien por ciento. Creo que muchas de las nuevas industrias necesitan una exuberancia irracional para generar entusiasmo y hacer correr la voz. Miles de personas más conocen ahora el Bitcoin. Dicho esto, no hay razón por la que el Bitcoin debería haber costado USD 19.000.

Todo eso fue exuberancia irracional, burbuja, como quieras llamarlo. Tal vez se podría argumentar que se trata de una corrección demasiado saludable, pero creo que una corrección saludable era 100 por ciento necesaria. Es parte del ciclo tradicional de una nueva industria emergente.

Fue necesario hacer avanzar esta base, porque se deshizo de muchos actores malos. Desde finales de 2017 hasta principios de 2018, vimos a cada Joe Blow creando una ICO (oferta inicial de monedas) sólo para recaudar, en algunos casos, cientos de millones de dólares, y luego despegar y beber un Mai Tai en la playa. Pero sus inversores lo perdieron todo. La gente que queda y que está activa en el espacio está realmente en él a largo plazo. Ellos ven el efecto fundamental que la blockchain tendrá a nivel mundial durante los próximos 100 años. Estas personas están en la industria a largo plazo.

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Bitcoin es un almacén de valor, no un activo especulativo

AB: ¿Cuál es, en su opinión, un precio justo para el Bitcoin?

SW: No voy a hacer ninguna predicción de precios, pero estoy contento donde estamos, porque estamos en una fase de construcción en el ecosistema. Creo que los especuladores que hicieron subir los precios están ahora al margen. Y de nuevo, la gente que queda cree realmente en un ecosistema y piensa en el Bitcoin como una reserva de valor en lugar de un activo especulativo.

AB: Entonces, la corrección de precios en curso, digamos, cuando el Bitcoin ronda los USD 3.500, es más o menos un proceso justo, ¿verdad?

SW: Creo que es un proceso justo. Y probablemente estaremos en estos niveles de precios por un tiempo. Hay mucho trabajo de infraestructura subyacente que hacer con cosas como la escalabilidad, la experiencia del usuario, etc. Tal vez no en la parte de infraestructura subyacente, sino en la capa superior. La gente no va a usar estas aplicaciones si no podemos hacer que sean infalibles y extremadamente fáciles de usar.

Las stablecoins están diseñadas para pagos por Internet

AB: Según estudios recientes, la era de la locura del ICO ha terminado. Muchos creen que el futuro está en los activos tokenizados y las