Durante los primeros meses de 2019, el precio de Bitcoin (BTC) se mantuvo por debajo de los 4.000 dólares, solidificando así los temores de que el mercado estaba de hecho en medio de un largo cripto-invierno. No sólo eso, sino que durante todo el año 2018, este espacio fue testigo del colapso simultáneo de alrededor de 2.000 criptomonedas- que perdieron alrededor del 80% de su capital de mercado combinado.

Además, se puede ver que a lo largo de 2018, la percepción general del sector de las criptomonedas se vio muy empañada gracias a una serie de estafas y acciones ilegales que hicieron que los inversores perdieran una gran cantidad de dinero (estimado en millones de dólares). Como resultado, personalidades de alto perfil como Nouriel Roubini, un economista ganador del Premio Nobel, declaró que Bitcoin era la madre de todas las burbujas financieras, causando así que el pánico en el mercado se extendiera globalmente a un ritmo bastante rápido.

Además, Ernst & Young también publicó un estudio de mercado a principios de 2018 que mostró que los ciberdelincuentes eran capaces de robar alrededor de 1,5 millones de dólares al mes en ingresos de las ICOs, lo que supone un total de unos 400 millones de dólares de los fondos recaudados.

Como resultado de estos sombríos acontecimientos, toda una serie de proyectos legítimos pasaron a la clandestinidad, esperando a que se calmara el ruido no deseado, lo que provocó que el mercado de la criptomonedas sufriera mucho. Para poner las cosas en perspectiva, el "Fintech 50 - 2019" de Forbes, una lista que comprende las compañías tecnológicas más prometedoras del mundo, sólo presentó seis proyectos relacionados con tecnología Blockchain. En comparación, 11 empresas de criptomonedas se incluyeron en la lista de 2018.

Una mirada más cercana al asunto

El mercado alcista de 2017 realmente expandió el alcance global del mercado de criptomonedas, con muchos inversores novatos que se dieron cuenta de Bitcoin y su potencial en ese momento. Sin embargo, después de que el buque insignia del mercado de las criptomonedas alcanzara su valor más alto de todos los tiempos de casi 20.000 dólares, la mayoría de los analistas y expertos empezaron a darse cuenta de que este impulso positivo no podría mantenerse durante mucho más tiempo y que el mercado se movería invariablemente a un modo de operación más bajista.

De hecho, eso fue lo que pasó en los primeros meses de 2018, cuando el valor de BTC cayó a 3.300 dólares. También fue alrededor de este rango de precios que un número de expertos pensaron que Bitcoin había encontrado su fondo. Siempre que un activo encuentra su fondo, su volatilidad general tiende a disminuir. Lo mismo se observó en el caso de Bitcoin - tanto que durante la primera mitad de enero de 2019, la volatilidad nativa de la divisa cayó a niveles extremadamente bajos.

Gráfico de volatilidad del BTC, 2017-2020

Fuente: Coin360

Otro indicador importante que parece sugerir que Bitcoin tocó fondo entre diciembre de 2018 y enero de 2019 es su cociente de cinta de hash. En su sentido más básico, una cinta de hash puede ser pensada como una herramienta computacional que combina la tasa de hash y la dificultad de extracción de Bitcoin para identificar ciertos periodos de tiempo en los que la compra de moneda digital es más lucrativa. En este sentido, cuando el marcador de la cinta de hash envía una señal de compra, a menudo indica que se ha formado un fondo local - que es exactamente lo que ocurrió con BTC a principios de 2019.

"Los más inteligentes compraron Bitcoin entre 3.000 y 4.000 dólares", dijo Jeroen Van Lange a Cointelegraph. El analista independiente cree que la subida de 3.000 a 13.000 dólares tuvo mucho que ver con la psicología del mercado y en particular con el miedo a perderse la oportunidad:

"Esta fue la capa base para la gente que ya había invertido en 2017 pero perdió dinero en el mercado bajista, sin embargo, todavía tenían una gran creencia en Bitcoin".

Van Lange también señaló otras razones que cree que ayudaron a empujar el precio de Bitcoin en una dirección ascendente:

  • La moneda encontró apoyo en su promedio móvil de 200 semanas.
  • La volatilidad de BTC tocando niveles extremadamente bajos a principios de 2019.
  • El activo cayó casi un 85% de su valor máximo de todos los tiempos.

Además, en relación al asunto, Craig Russo, propietario de Peer, una startup con sede en Boston que está detrás del popular medio de comunicación SludgeFeed, dijo a Cointelegraph que cree que varios factores se combinaron para impulsar la subida del precio de Bitcoin durante la primera mitad de 2019, incluyendo "la dinámica de oferta/demanda del próximo halving que ocurrirá en la recompensa de los bloques y la renovada creencia en el valor inherente de BTC como resultado de la entrada en el espacio de importantes instituciones financieras y empresas". Russo también cree que el precio de Bitcoin ha reaccionado previsiblemente a la situación del mercado:

"También es razonable pensar que Bitcoin se estaba recuperando de las condiciones de sobreventa que impulsaron un corto apretón en unos pocos niveles clave entre 3.000 y 10.000 dólares. Sin embargo, después de llegar a unos 14K$, se ha hecho evidente que BTC está ahora atascado en un rango mayor".

Otros factores clave que ayudaron a descongelar el criptoinvierno de 2018-19

Apoyo chino

El 25 de octubre de 2019, cuando el precio de Bitcoin se situaba en torno a los 7.500 dólares, el presidente chino Xi Jinping anunció que aceleraría los esfuerzos de su país para adoptar la tecnología Blockchain con el fin de promover la innovación tecnológica en una serie de industrias locales de China. Esto fue visto como un apoyo masivo para la industria en su conjunto porque el 27 de octubre, el precio de un solo Bitcoin subió a poco menos de 10.000 dólares.

Por si fuera poco, también salió a la luz el año pasado que China está buscando lanzar su propia moneda digital de banco central en algún momento durante 2020. Llamada "yuan digital", la moneda servirá esencialmente como una forma de dinero tokenizado y estará respaldada por la autoridad bancaria central de China - el Banco Popular de China.

Sin embargo, Frank Fu, director gerente de Fenbushi Capital, cree que el valor del BTC ha aumentado debido al anuncio, diciendo a Cointelegraph que fue "puramente debido a la especulación del público en general".

Mayor adopción del público en general

Durante los últimos 12 meses aproximadamente, una serie de entidades financieras establecidas, como JPMorgan Chase y Wells Fargo, anunciaron que estaban trabajando para crear sus propios tokens criptográficos o haciendo uso de la tecnología Blockchain para racionalizar sus procesos de trabajo internos. Estos respaldos por parte de los mercados tradicionales ayudaron a aumentar la confianza entre los inversores que operan en este espacio de mercado relativamente incipiente.

La anticipación del halving de Bitcoin

Otra razón por la que el mercado se ha vuelto alcista es la posible difusión de FOMO que ha permeado este espacio gracias al halving de Bitcoin que está programado para el 12 de mayo de 2020.

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Tras este último evento del halving, el cociente de recompensa del bloque nativo de BTC se reducirá de 12,5 a 6,25 BTC. Por consiguiente, esto resultará en que el número de Bitcoin que se puede obtener por bloque se vuelva más escaso.

Movimiento cíclico del mercado

El mercado digital de divisas pasa por ciclos periódicos de altibajos monetarios. Por ejemplo, después de aumentar durante todo el año 2014, el valor de Bitcoin cayó considerablemente el año siguiente. Una tendencia similar se observó en 2017 y 2018.

Para comprender mejor esta tendencia dinámica de flujo y reflujo, Cointelegraph se puso en contacto con Jeffery Liu Xun, CEO de XanPool, una pasarela fiat de par a par que es instantánea y no requiere que los clientes asuman ningún riesgo de custodia. "Ya era hora - Bitcoin es un activo diseñado para crecer", dijo, continuando:

"Ahora, como en todos los mercados, la gente pasa por fases de avaricia, fases de miedo, y después de la fase de avaricia de 2017, es natural que Bitcoin experimentara una fase de miedo bajista durante una duración. Tenga en cuenta que Bitcoin siempre ha alcanzado nuevos máximos históricos si se mira un marco temporal de tres años".

Anuncio de Libra

A principios de 2019, Mark Zuckerberg presentó al mundo su visión de una criptomonedas dominante que permitiría a los usuarios de la plataforma de redes sociales Facebook facilitar sus pagos locales/internacionales con sólo pulsar un botón.

Aunque Libra no pudo obtener el apoyo de los reguladores que Zuckerberg y su equipo podrían haber esperado inicialmente, sí ayudó a legitimar y educar a la gente sobre el inmenso potencial de esta novedosa clase de activos.

Lanzamiento de Bakkt

En septiembre de 2019 se lanzó la tan esperada plataforma de activos digitales de Intercontinental Exchange, Bakkt. La plataforma fue muy promocionada antes de su lanzamiento porque finalmente dio a los actores institucionales un camino para entrar en este floreciente mercado de la manera más fácil y sin complicaciones posibles.

El volumen diario de futuros de Bitcoin en la plataforma alcanzó su máximo histórico durante noviembre de 2019, lo que apunta a un creciente interés de los consumidores en este espacio de mercado. A principios de 2020, FTX y CME también se unieron al mercado, lo que debería continuar impulsando la demanda.

¿El final?

Mientras que el sector de la criptomonedas se recuperó de forma respetable en 2019 - con el precio de un solo Bitcoin subiendo hasta los 13.000 dólares una vez durante junio y otra vez en julio - durante todo noviembre y diciembre, el mercado continuó mostrando señales bajistas que obligaron al precio de la principal criptomonedas a retroceder y rondar los 7.500 dólares.

Esto se debió posiblemente al hecho de que, durante la primera mitad de noviembre, los fundadores y creadores del esquema Ponzi Plus token fueron puestos bajo custodia por las agencias policiales chinas por estafar a los inversores por un valor de 3.000 millones de dólares en Bitcoin.

Plus token fue uno de los mayores esquemas Ponzi relacionados con criptomonedas que se hayan descubierto, con el proyecto prometiendo proveer a sus inversores con ridículos rendimientos mensuales que oscilan entre el 9% y el 18%. Se cree que después de descubrir esta estafa, muchos inversores empezaron a retirar sus inversiones para minimizar sus pérdidas (a través de salidas por diferentes exchanges chinos como Huobi y OKEx), forzando así a que el valor de Bitcoin cayera y se mantuviera alrededor de los 7.500 dólares.

Dicho esto, desde el cambio de año, las cosas se han visto mucho mejor para el mercado en su conjunto, con Bitcoin ganando valor gradualmente y situándose en un respetable punto de precio entre 8.600 y 8.800 dólares en los últimos días.

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