A medida que el auge de las ofertas iniciales de monedas (ICO) disminuyó y comenzó a establecerse la tendencia bajista de las criptomonedas de 2018, muchos analistas predijeron que los tokens de valores podrían impulsar el próximo ciclo del mercado, con el vasto capital almacenado en el sector inmobiliario que está ávido por tokenización.

Sin embargo, con el halving de Bitcoin, el Ethereum 2.0 y la aparición del sector DeFi capturando la imaginación de los mercados de criptomonedas recientemente, la venta de inmobiliaria tokenizada ya no es el sabor del mes, y algunos están cuestionando su viabilidad.

La venta de inmobiliaria tokenizada en 2017/2018

En un artículo en The Investor, el director de investigación global de la compañía de servicios inmobiliarios JLL, Matthew McAuley, declaró:

“Ha sido muy lento con la tecnología blockchain en el sector inmobiliario, a pesar de que ha sido promocionado como un cambio de juego desde hace varios años.”

La primera venta de propiedades que se liquidó usando criptomonedas ocurrió en 2017, cuando un apartamento de USD 60,000 en la capital de Ucrania, Kiev, fue comprado por el fundador de TechCrunch, Michael Arrington, usando Ether a través de la plataforma Propy. 

Al año siguiente, 2018, el impulso continuó con 'Aspen Coin' distribuyendo tokens que representaban USD 18 millones en propiedad fraccionada en un complejo turístico de cinco estrellas y 179 habitaciones en Colorado. Fue la primera oferta de tokens de valores de bienes raíces del mundo.

Un desarrollo de condominios de lujo en Manhattan con un valor estimado de USD 30 millones también anunció una venta a través de una oferta de tokens de valores a través de las empresas de tokenización Fluidity y Propellr.

Los tokens de bienes raíces fallan en 2019

Sin embargo, el proyecto de Manhattan se desechó al año siguiente, atribuyendo la decisión a la falta de apetito institucional por la oferta

La ausencia de mercados secundarios establecidos para el comercio de tokens de valores también obstaculizó el sector, ya que la Aspen Coin cotizó originalmente en los oscuros mercados de Templum.

Los esfuerzos del minorista en línea Overstock por lanzar un sistema de comercio alternativo regulado para los tokens de valores en la forma de tZERO también parecieron sufrir un golpe el año pasado, ya que la dramática salida del CEO de la empresa, Patrick Byrne, dio lugar a demandas judiciales dirigidas a Overstock y sus ejecutivos.

¿Recuperarán el impulso los bienes inmuebles tokenizados?

McAuley cree que la tecnología blockchain aún no está posicionada para tener un impacto duradero en la industria inmobiliaria, argumentando que se necesitan mayores recursos computacionales, un aparato legislativo y "una solución práctica para la inmutabilidad" para que el sector recupere el impulso.

“Me resulta difícil creer que la tecnología blockchain será tan utilizada, o tan útil, en el sector inmobiliario como se pensó inicialmente.”

Señales de vida

Si bien es posible que los bienes raíces tokenizados no hayan estado a la altura del hype inicial, ha habido un progreso constante. TZERO de Overstock creció para albergar más de USD 2 millones mensuales en comercio de tokens de valores antes de lanzar el soporte para Aspen Coin, que recientemente cambió su nombre a ASPEN. 

La plataforma de tokenización de propiedades RealT también ha completado 16 ofertas para tokens que representan la propiedad en propiedades de Michigan y actualmente alberga ventas activas de tokens para dos propiedades, incluyendo una casa en Florida. Nueve tokens de bienes raíces actualmente se comercializan en los mercados secundarios de RealT, generando aproximadamente USD 90,000 en volumen mensual.

En abril, Black Manta Capital, con sede en Alemania, lanzó un token de valor de USD 12 millones que ofrece la emisión de propiedad fraccionada en 2,000 metros cuadrados de apartamentos en Berlín. El gobierno de Dubai también ha hecho progresos significativos en la construcción de la tecnología blockchain del sector inmobiliario del Departamento de Tierras de Dubai (DLDRE) en los últimos meses.

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